北汽福田汽车股份有限公司财务报表分析

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1、第七组第七组北汽福田汽车股份有限公司报表分析北汽福田汽车股份有限公司报表分析 A现金流量表分析现金流量表分析BC指标分析指标分析公司简介公司简介同行业对比同行业对比问题及对策问题及对策CD公司简介公司简介基本概况概况一二三公司简介公司简介产业规产业规模主营业务营业务公司基本概况公司基本概况 总部总部：北京市昌平区：北京市昌平区 经营范围经营范围：汽车：汽车(不含小轿车不含小轿车)、农用车、机械电器设备的技术开发、技、农用车、机械电器设备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术培训、技术服务及生产、销售术转让、技术咨询、技术培训、技术服务及生产、销售,销售机械电器设备、销售机械电器设备、五金交电五金

2、交电,室内外部装饰装演；钢结构及网架工程施工和板材构件的制造、销室内外部装饰装演；钢结构及网架工程施工和板材构件的制造、销售。售。 产业规模产业规模 现有资产近现有资产近300多亿多亿元，员工元，员工3.8万人万人 品牌价值达品牌价值达428.65亿亿元元 2011 年，福田汽车累计销售汽车超年，福田汽车累计销售汽车超 64 万辆，销售收入万辆，销售收入 516.5 亿元亿元 轻型卡车（含微卡）全国第轻型卡车（含微卡）全国第一一 中重型卡车全国第中重型卡车全国第四四 商用车企业中销量排名第商用车企业中销量排名第二二 轻型客车行业排名第轻型客车行业排名第五五公司与实际控制人之间的产权及控制关系的

3、方框图：公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图：主营业务主营业务 主要产品主要产品包括：轻型载货汽车、中重型包括：轻型载货汽车、中重型载货汽车、轻型客车、大，中客车、重型机载货汽车、轻型客车、大，中客车、重型机械等。械等。 目前福田汽车旗下拥有目前福田汽车旗下拥有欧曼、欧辉、欧欧曼、欧辉、欧马可、奥铃、拓陆者、蒙派克、迷迪、萨普、马可、奥铃、拓陆者、蒙派克、迷迪、萨普、风景、时代风景、时代等十一大汽车产品品牌。等十一大汽车产品品牌。2011年主要产品占比年主要产品占比商用车多功能车商用车多功能车短期偿债能力分析短期偿债能力分析流动比率流动比率=流动资产流动资产/ /流动负债流动负债从图表

4、中我们可以看到从图表中我们可以看到2008-20102008-2010它的比率是它的比率是呈上升趋势的，上升了呈上升趋势的，上升了0.470.47，这是因，这是因为受了为受了“汽车下乡汽车下乡”政策的影响政策的影响，应收账款增加，流动资产增加应收账款增加，流动资产增加，而在，而在20112011年年回落回落了了0.220.22，是因为，是因为“汽车下乡汽车下乡”政策政策退出退出，还有就是，还有就是原材料，油价上涨原材料，油价上涨的影响的影响成本上成本上升，销量下降，营业收入下降，货币资金减少升，销量下降，营业收入下降，货币资金减少。流动比率的经验值为。流动比率的经验值为2:12:1，通过数，通

5、过数据我们可以看到福田的流动比率几乎都在据我们可以看到福田的流动比率几乎都在1 1以下以下，这是因为，这是因为公司的流动资产都是由公司的流动资产都是由流动负债支撑的流动负债支撑的。这些都说明虽然福田的短期偿债能力在不断地提高，但是这样还。这些都说明虽然福田的短期偿债能力在不断地提高，但是这样还是不够的，还应该再进一步提高它的短期偿债能力。是不够的，还应该再进一步提高它的短期偿债能力。20082008200920092010201020112011流动资流动资产产4,789,823,4,789,823,076.62076.6211,183,433,11,183,433,415.70415.701

6、5,654,742,15,654,742,790.78790.7813,804,738,13,804,738,014.67014.67（/ /）流）流动负债动负债6,632,000,6,632,000,024.21024.2111,484,661,11,484,661,639.40639.4013,124,296,13,124,296,349.34349.3414,167,743,14,167,743,631.29631.29流动比流动比率率0.720.720.970.971.191.190.970.97速动比率速动比率=（流动资产（流动资产- -存货）存货）/ /流动负债流动负债从图中我们可

7、以看到从图中我们可以看到20082008年年-2010-2010年速度比率从年速度比率从0.310.31上升到了上升到了0.690.69，是在，是在不断上升不断上升的的，说明它的，说明它的短期偿债能力在不断加强短期偿债能力在不断加强，20102010年达到年达到最高最高0.690.69，是因为，是因为20102010年度年度推出的新产品推出的新产品，像在，像在20102010年度内新开发年度内新开发48 48 米泵车，米泵车，2010 2010 年公司推出了欧马可年公司推出了欧马可C280C280标准版和欧马可标准版和欧马可C380C380等，符合了等，符合了市场需求，存货变现能力强市场需求，

8、存货变现能力强，而在，而在20112011年年下下降了降了0.130.13，是因为汽车下乡，是因为汽车下乡”政策政策退出退出，还有就是，还有就是原材料，油价上涨原材料，油价上涨的影响。流的影响。流动比率的经验值是动比率的经验值是1:11:1，但是福田的，但是福田的在它之下在它之下，是因为，是因为存货缺乏正常的变现能力存货缺乏正常的变现能力，说明福田的短期偿债能力有待加强说明福田的短期偿债能力有待加强20082008200920092010201020112011流动资流动资产产4,789,823,4,789,823,076.62076.6211,183,411,183,433,415.733,

9、415.70 015,654,7415,654,742,790.782,790.7813,804,7313,804,738,014.678,014.67（- -）存货存货2,755,092,2,755,092,910.24910.244,894,734,894,739,799.739,799.736,651,194,6,651,194,451.77451.775,878,914,5,878,914,987.35987.35（/ /）流动负流动负债债6,632,000,6,632,000,024.21024.2111,484,611,484,661,639.461,639.40 013,124,

10、2913,124,296,349.346,349.3414,167,7414,167,743,631.293,631.29速动比速动比率率0.310.310.550.550.690.690.560.56现金比率现金比率=货币资金货币资金/流动负债流动负债100% 从图中我们可以看到从图中我们可以看到2008年年-2010年速度比率从年速度比率从7.69%到到40.94%，是在，是在不断上升的不断上升的，说明它的，说明它的短期偿债能力在不断加强短期偿债能力在不断加强，尤其是在，尤其是在2009年上升的最快，比年上升的最快，比2008年上升年上升了了28.36%，是因为，是因为公司研发成果丰硕，各

11、业务新能源产品开发取得了很好的市场公司研发成果丰硕，各业务新能源产品开发取得了很好的市场表现，为公司产业发展储备了良好资源，特别是欧曼、欧表现，为公司产业发展储备了良好资源，特别是欧曼、欧V、欧马可、蒙派克、迷、欧马可、蒙派克、迷迪及时代驭菱业务迪及时代驭菱业务市场表现较好市场表现较好。2010年达到最高，而在年达到最高，而在2011年回落了年回落了11.19%，是因为是因为原材料，油价上涨原材料，油价上涨的影响，成本增加，的影响，成本增加，营业收入减少营业收入减少。福田的现金比率与。福田的现金比率与同行业相比相对较低的，因此福田短期偿债能力有待加强同行业相比相对较低的，因此福田短期偿债能力有