财务报表之资产负债表解读
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1、如何理解会计信息的经济后果？如何理解会计信息的经济后果？财务报表解读要点财务报表解读要点 n第2章 资产负债表解读n第3章 利润表解读n第4章 现金流量表解读n第5章 会计报表附注解读第第2章章 资产负债表解读资产负债表解读资产负债表是企业的基本财务报表之一，它反资产负债表是企业的基本财务报表之一，它反映企业在某一特定时点的财务状况。对资产负映企业在某一特定时点的财务状况。对资产负债表的解读和分析历来是财务报告分析的重点，债表的解读和分析历来是财务报告分析的重点，尤其是对债权人和投资者进行尤其是对债权人和投资者进行偿债能力偿债能力分析和分析和资本保值资本保值分析有着重要意义。另外，对资产结分析
2、有着重要意义。另外，对资产结构的考察也有助于判断企业的构的考察也有助于判断企业的盈利能力盈利能力。 2.1 资产负债表概述 n2.1.1资产负债表的性质和作用n资产负债表亦称平衡表（资产负债表亦称平衡表（Balance Sheet）、财务状）、财务状况表，是总括反映企业在某一况表，是总括反映企业在某一特定日期特定日期财务状况财务状况的会的会计报表。计报表。n什么叫什么叫“财务状况（财务状况（financial positionfinancial position）”? ?n 财务同货币及现金有关。财务状况是指一个企业通过财务同货币及现金有关。财务状况是指一个企业通过它的资产与负债结构，观察在短
3、期（例如一年）内现它的资产与负债结构，观察在短期（例如一年）内现金预期流入与流出的平衡并略有结余（现金净流入）金预期流入与流出的平衡并略有结余（现金净流入）的状况，以及企业应付不确定性的现金需要（即可能的状况，以及企业应付不确定性的现金需要（即可能是意外损失，也可能是意外机遇）的能力。财务状况是意外损失，也可能是意外机遇）的能力。财务状况是企业经营能力、投资能力和融资能力的综合表现。是企业经营能力、投资能力和融资能力的综合表现。n据此，反映财务状况的主要信息是流动性（据此，反映财务状况的主要信息是流动性（liquidity）和财务适应性（和财务适应性（financial adaptabilit
4、y）或财务弹性）或财务弹性（financial flexibility）.作用：n能够帮助报表使用者了解企业所掌握的各种经能够帮助报表使用者了解企业所掌握的各种经济资源，以及这些资源的分布与结构。济资源，以及这些资源的分布与结构。n能够反映企业资金的来源构成，即债权人和投能够反映企业资金的来源构成，即债权人和投资者各自的权益资者各自的权益 。n通过对资产负债表的对比和分析，可以了解企通过对资产负债表的对比和分析，可以了解企业的财务实力、偿债能力和支付能力，也可以业的财务实力、偿债能力和支付能力，也可以预测企业未来的盈利能力和财务状况的变动趋预测企业未来的盈利能力和财务状况的变动趋势势 。2.1
5、.2资产负债表的格式和结构 n账户式资产资产金额金额负债和所有者权益负债和所有者权益金额金额流动资产流动资产非流动资产非流动资产 流动负债流动负债非流动负债非流动负债 负债合计负债合计所有者权益所有者权益 所有者权益合计所有者权益合计资产总计资产总计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计从资产负债表看企业的理财活动 流动资产 长期资产 1有形资产 2无形资产 流动负债 长期负债 股东权益债务融资 权益融资资本预算净营运资本流动资产管理资产负债表与企业财务活动的关系资产负债表与企业财务活动的关系n(一一)资金筹措资金筹措(融资决策融资决策) ：n内容包括短期与长期负债融资，权益资本融内容包括短
6、期与长期负债融资，权益资本融资，其结果反映在资产负债表的右边。资，其结果反映在资产负债表的右边。 n融资决策的主要任务之一是选样合适的融资融资决策的主要任务之一是选样合适的融资工具，即回答工具，即回答“What”的问题。的问题。 n融资决策的另一项主要任务是确定公司的资融资决策的另一项主要任务是确定公司的资本结构本结构(即债务资本与权益资本的比例即债务资本与权益资本的比例)，这，这就是就是“How much”的问题。的问题。 资产负债表与企业财务活动的关系资产负债表与企业财务活动的关系n（二）资金投放（二）资金投放(投资决策投资决策) ：n公司的投资活动分为短期投资和长期投资。公司的投资活动分
7、为短期投资和长期投资。n投资决策的主要对象是公司的长期资产，即回投资决策的主要对象是公司的长期资产，即回答公司应当投资于哪些长期资产的问题（长期答公司应当投资于哪些长期资产的问题（长期投资决策，又称为资本预算决策），其结果反投资决策，又称为资本预算决策），其结果反映为资产负债表左下方的固定资产。映为资产负债表左下方的固定资产。 n短期投资活动则归于营运资本管理的范畴（见短期投资活动则归于营运资本管理的范畴（见下页）。下页）。 资产负债表与企业财务活动的关系资产负债表与企业财务活动的关系n（三）资金控制（三）资金控制(营运资本管理营运资本管理) ：n短期资金的筹措与使用，即公司营运资本管理。短期
8、资金的筹措与使用，即公司营运资本管理。 n营运资本的概念营运资本的概念 ：n1、营运资本暨流动资金营运资本暨流动资金（流动资产）（流动资产）n2、营运资本是指净营运资本营运资本是指净营运资本(net working capital)：n =流动资产流动资产流动负债流动负债 n3、营运资本是指营运资本需求营运资本是指营运资本需求,即即n WCR=应收账款应收账款+存货存货应付账款应付账款资产负债表与企业财务活动的关系资产负债表与企业财务活动的关系n无论何种定义，营运资本反映了企业流动资产和流动无论何种定义，营运资本反映了企业流动资产和流动负债的使用状况因此，营运资本管理的内容包括了负债的使用状况
9、因此，营运资本管理的内容包括了公司流动资产的管理公司流动资产的管理(现金管理及应收账款管理等现金管理及应收账款管理等)和和流动负债的管理流动负债的管理(短期借款管理和应付账款管理等短期借款管理和应付账款管理等)。n它涵盖了公司财务管理的日常活动，其结果反映为资它涵盖了公司财务管理的日常活动，其结果反映为资产负债表的左上方的流动资产和右上方的流动负债。产负债表的左上方的流动资产和右上方的流动负债。n一个企业营运资金是否充足，占用是否合理，既反映一个企业营运资金是否充足，占用是否合理，既反映企业的营运能力，也影响企业的偿债能力。许多贷款企业的营运能力，也影响企业的偿债能力。许多贷款契约都要求借款企
10、业保持一定数量的营运资金，或保契约都要求借款企业保持一定数量的营运资金，或保持最高的流动比率。持最高的流动比率。 2.22.2 资产项目的解读与分析资产项目的解读与分析 n2.2.1资产项目的分析程序资产项目的分析程序 n首先，对资产总额进行分析。首先，对资产总额进行分析。 其次，对资产的流动性进行分析。其次，对资产的流动性进行分析。 n最后，对资产的质量及其获利性进行分析。最后，对资产的质量及其获利性进行分析。 n资产的质量，是指资产的变现能力或被企业在未来进资产的质量，是指资产的变现能力或被企业在未来进一步利用的质量。资产质量的好坏，主要表现在资产一步利用的质量。资产质量的好坏，主要表现在
11、资产的帐面价值与其变现价值量或被进一步利用的潜在价的帐面价值与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）值量（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）之间的差异上之间的差异上。n是资产的实际质量而不是账面价值决定了其对企业实是资产的实际质量而不是账面价值决定了其对企业实际生存与发展的贡献。际生存与发展的贡献。n彼得彼得林奇的投资法则林奇的投资法则彼得林奇投资时代的经典案例：账面价值真实价值n 巴菲特的投资旗舰哈撒威公司最初源自收购新贝德福德纺织厂，借壳重组多年后，巴菲特决定彻底剥离纺织产业。此时问题出现了，织布机的账面价值高达86.6万美元，但最终拍卖时这
