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1、海伦钢琴招股说明书（申报稿）海伦钢琴股票并在创业板上市招股说明书首次公开1-1-1股票类型普通股（）股数1,677 万股每股面值1.00 元每股价格【】元预计日期【】年【】月【】日拟上市的所所后总股本6,699 万股本次前股东所持的流通限制及自愿锁定的承诺公司实际 人 的股东海伦投资和四季 承诺：自公司股票上市之日起 36 内，不转让或者委托他人管理其本次 前所持有的公司 ，也不由公司回购该部分 。实际 人陈海伦、金海芬、陈朝峰承诺：自公司股票上市之日起 36 内，不转让或者委托他人管理海伦投资、四季 及永盟国际的股权，也不由公司收购该部分股权。实际 人之一金海芬的妹妹金海珍承诺：自公司股票上
2、市之日起 36 内，不转让或者委托他人管理其本次 前所间接持有的公司 ，也不由公司回购该部分。公司其他股东睿勇投资、同心管理、协力模具、云乐咨询承诺：自公司股票上市之日起 12 内，不转让或者委托他人管理其本次 前所持有的公司 ，也不由公司回购该部分 。海伦钢琴招股说明书（申报稿）1-1-2通过持有公司股东股权而间接持有公司的董事、监事、高级管理陈海伦、金海芬、陈朝峰、陆方伦、胡汉明、姚维岳、石定靖、杨国芬、陈云根、姚维芳同时承诺：除前述承诺外，在公司任职期间每年转让的不超过其本次前所间接持有公司总数的 25%；在公司首次公开股票上市之日起 6内申报离职的，自申报离职之日起 18内不转让其本次
3、前所间接持有的公司；在公司首次公开股票上市之日起第 7 至第 12之间申报离职的，自申报离职之日起 12内不转让其本次前所间接持有的公司。实际 人之一金海芬的妹妹金海珍同时承诺：除前述锁定期外，在公司实际 人陈海伦、金海芬和陈朝峰在公司任职期间，每年转让的 不超过本次 前所间接持有公司 总数的 25%；陈海伦、金海芬和陈朝峰在公司首次公开 股票上市之日起 6 内申报离职的， 自其申报离职之日起 18 内不转让本次 前所间接持有的公司 ；陈海伦、金海芬和陈朝峰在公司首次公开 股票上市之日起第 7 至第 12 之间申报离职的，自其申报离职之日起 12 内不转让本次 前所间接持有的公司 。保荐机构（
4、主承销商）安信招股说明书签署日期2011 年 12 月 30 日海伦钢琴招股说明书（申报稿）人人及全体董事、监事、高级管理承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司和主管会计工作的、会计机构保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。中国、其他部门对本次所做的任何决定或意见，均不表明其对人股票的价值或投资者的作出实质性或者保证。任何与之相反的均属虚假不实陈述。根据法的规定，股票依法后，人经营与的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。1-1-3海伦钢琴招股说明书（申报稿）事项提示公司经营发展诸多风险。公司特别
5、提请投资者注意，在作出投资决策之前，认真阅读本招股说明书“风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下重要事项及公司风险。一、关于锁定的承诺本次前，公司实际人的股东海伦投资和四季承诺：自公司股票上市之日起 36内，不转让或者委托他人管理其本次前所持有的公司，也不由公司回购该部分。实际人陈海伦、金海芬、陈朝峰承诺：自公司股票上市之日起 36内，不转让或者委托他人管理海伦投资、四季及永盟国际的股权，也不由公司收购该部分股权。实际人之一金海芬的妹妹金海珍承诺：自公司股票上市之日起 36内，不转让或者委托他人管理其本次前所间接持有的公司，也不由公司回购该部分。公司其他股东睿勇投资、同心管理、协力模具、云乐
6、咨询承诺：自公司股票上市之日起 12内，不转让或者委托他人管理其本次前所持有的公司股份，也不由公司回购该部分。通过持有公司股东股权而间接持有公司的董事、监事、高级管理陈海伦、金海芬、陈朝峰、陆方伦、胡汉明、姚维岳、石定靖、杨国芬、陈云根、姚维芳同时承诺：除前述承诺外，在公司任职期间每年转让的不超过其本次前所间接持有公司总数的 25%；在公司首次公开股票上市之日起 6内申报离职的，自申报离职之日起 18内不转让其本次前所间接持有的公司；在公司首次公开股票上市之日起第 7至第 12之间申报离职的，自申报离职之日起 12内不转让其本次前所间接持有的公司。1-1-4海伦钢琴招股说明书（申报稿）实际人之
7、一金海芬的妹妹金海珍同时承诺：除前述锁定期外，在公司实际人陈海伦、金海芬和陈朝峰在公司任职期间，每年转让的不超过本次前所间接持有公司总数的 25%；陈海伦、金海芬和陈朝峰在公司首次公开股票上市之日起 6内申报离职的，自其申报离职之日起 18内不转让本次前所间接持有的公司；陈海伦、金海芬和陈朝峰在公司首次公开股票上市之日起第 7至第 12之间申报离职的，自其申报离职之日起 12内不转让本次前所间接持有的公司。二、利润分配1、滚存利润分配方案经公司2011年第一次临时股东大会决议通过，公司本次前滚存的未分配利润由本次后新老股东共享。截至2011年6月30公司未分配利润（母公司）为5,137.53万
8、元。2、本次上市后的利润分配政策本公司提请投资者关注股利分配政策和分红比例，具体请参见本招股说明书“第十节 财务会计信息与管理层分析”之“十六、股利分配”。公司利润分配的原则为：公司实行持续稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。公司实行同股同利的股利政策，股东依照其所持有的份额获得股利和其他形式的利益分配。公司可以采取现金或者股票方式分配股利，可以进行中期现金分红。现金分红的条件为：公司当年度实现，可向股东进行现金分红。分配股票股利的条件为：董事、监事、单独或合并持有公司3%的股东向董事会提出分配股票股利的提案，董事会在收到该提案之日起20日内召开
9、董事会，经半数以上董事，并经2/3以上董事审议通过。公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%。每半年度或每年度审计结果公告后15日内，公司财务部门根据公司自身状况及外部经营环境等综合因素拟定当期利润分配初步方案，提交公司董事会、1-1-5海伦钢琴招股说明书（申报稿）监事会审议，提交董事会审议的相关提案须经半数以上董事，并经2/3以上董事同意方能通过；提交监事会审议的相关提案须经半数以上监事，并经全体职工监事同意方能通过。公司董事会、监事会审议通过后，方可提交股东大会审议。对于董事会作出利润分配预案的，应当同时在定期报告中披露当年未分配利润的使用计划。对于当年但公司董事会
10、未作出现金利润分配预案的，应当同时在定期报告中披露及留存资金的具体用途，董事应当对此意见。公司根据生产经营情况、投资和长期发展的需要，确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得中国和所的有关规定。对利润分配政策进行调整的议案，应以保护股东权益为出发点，提案中详细论证和说明调整并提交公司董事会、监事会审议，提交董事会审议的相关提案须经半数以上董事，并经2/3以上董事同意方能通过；提交监事会审议的相关提案须经半数以上监事，并经全体职工监事同意方能通过。公司董事会、监事会审议通过后，须提交股东大会批准。公司股东大会在审议利润分配事项或调整利润分配政策事项时，应当安排通过所系统、互联票系统等方式
11、为中小投资者参加股东大会提供便利。存在股东占用公司资金情况的，公司扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险1、 国内市场竞争风险近年来，我国逐渐成为全球钢琴业的生产中心。随着国内钢琴行业的竞争发展，行业集中度呈现逐步扩大的趋势。以本公司和珠江钢琴、星海钢琴为代表的本土品牌企业在与国外知名品牌的竞争中保持着一定的竞争优势，其他多数小型钢琴企业则主要集中在低档，依靠价格参与市场竞争。经过一直以来的品牌发展战略，目前公司在技术创新、研发、工艺设计、规模化生产、质量、品牌推广、模式、建设等方面已建立起完整的经营链条，与国内其他大多数本土钢琴企
12、业及部分国际品牌相比，公司竞争力相对较强。1-1-6海伦钢琴招股说明书（申报稿）但与业内主要竞争对手相比，本公司目前资产规模较小实力较低。如果公司不能在短时间迅速提高经营规模，增强实力，扩大市场份额，将面临较大的市场竞争风险。2、 税收政策变化的风险公司于 2008 年 11 GR200833100167），有效年度缴纳企业所得税问题月 27 日被认定为高新技术企业（ 编号： 年。根据税务关于高新技术企业 2008（函【2008】98 号），公司自 2008 年享受税率，即本公司2008 年度至2010 年度按15%的税率计缴企业所得税。2011年 1-6 月，公司处于高新技术企业复审期间，按
13、 25%的税率计提企业所得税，同时根据税务关于高新技术企业资格复审期间企业所得税预缴问题的公告（税务公告 2011 年第 4 号）暂按 15%的税率预缴企业所得税。报告期内各期，本公司享受的企业所得税税收金额及其占公司同期净利润的比例如下：万元报告期内，公司享受的税收对公司经营成果产生了一定影响。上述税收政策到期后，若公司无法享受到新的政策，将对公司的经营业绩产生不利影响。3、 净资产率下降的风险2008 年度、2009 年度、2010 年度、2011 年 1-6 月，扣除非经常性损益后，平均净资产率分别为 18.60%、21.44%、23.03%、10.85%，公司盈公司利能力较强。本次完成
14、后，公司净资产将在短时间内大幅增长，而募金投资项目的实施需要一定的时间，在项目建成投产后才能产生，且拟投资项目总投资额较大，建成后预计增加固定资产约 14,512 万元，预计每年新增折旧1-1-7编号项目2011 年 1-6 月2010 年度2009 年度2008 年度1本公司减免所得税额338.09217.88199.032净利润1,657.813,543.122,623.711,667.503=1/2所得税占净利润的比例9.54%8.30%11.93%海伦钢琴招股说明书（申报稿）约 955 万元。因此，短期内人净资产率存在下降的风险。4、 实际人的风险人实际人为陈海伦及其配偶金海芬、其子陈
15、朝峰，通过海伦投资、四季分别间接持有人40%、25%的，共同人65%的。本次后，实际人陈海伦通过上述间接持股方式将人48.728%的，仍处于相对控股地位。实际人可以利用海伦投资、四季香港在股东大会上行使表决权，对公司的经营方针、投资计划、董事和监事、利润分配等事项施加或产生重要影响，从而有可能影响甚至损害公司及其他中小股东的利益。1-1-8海伦钢琴招股说明书（申报稿）目录第一节第二节一、二、三、释义12概览16人简介16人实际人及其的股东简介19人主要财务数据及财务指标19四、本次情况22五、募金运用22六、第三节一、人的本次竞争优势23概况27人基本情况27二、本次三、本次的基本情况28有关
16、机构29四、人与中介机构关系的说明31五、本次至上市期间重要日期31第四节风险因素32一、国内市场竞争风险32二、国际市场需求波动的风险33三、材料采购风险33四、补助政策变化的风险33五、税收政策变化的风险34六、出口退税率调整的风险35七、应收账款发生坏账的风险35八、汇率风险36九、净资产 十、规模扩张十一、人力率下降的风险37的管理风险38风险38十二、募 十三、实际第五节金投资项目的风险38人风险39人基本情况40一、二、三、四、人改制及设立情况40资产重组情况44人股权架构和组织结构44人子公司及分支机构基本情况47五、持有人 5%以上的股东及实际人的基本情况57六、人股本情况68
17、七、工会持股、职工持股会、持股、委托持股的情况70八、员工及其保障情况70九、本次前公司股东及实际人的重要承诺761-1-9海伦钢琴招股说明书（申报稿）第六节一、二、三、四、五、六、七、八、第七节业务和技术78人主营业务及设立以来的变化情况78人所处行业基本情况78人在行业中的竞争地位98人主营业务情况109人的主要固定资产及无形资产情况151人特许经营权160人技术情况161人技术储备情况及技术创新机制169同业竞争与关联. 174一、同业竞争174二、关联方及关联.175三、对关联决策权限与程序的相关规定198四、报告期内关联的履行程序情况及董事意见200五、规范和减少关联的措施201第八
18、节 董事、监事、高级管理一、董事、监事、高级管理二、董事、监事、高级管理与其他与其他与其他. 203情况203及近亲属直接或间接持股情况.210三、董事、监事、高级管理四、董事、监事、高级管理五、董事、监事、高级管理与其他与其他与其他的其他对外投资情况211在公司领取薪酬情况212于本公司关联企业、其他法人企业情况214六、董事、监事、高级管理及其他相互之间存在的亲属关系 214所签订的协议215作出的重要承诺215七、公司与董事、监事、高级管理及其他八、董事、监事、高级管理九、董事、监事、高级管理十、董事、监事、高级管理及其他的任职资格216近两年的变动情况216第九节公司治理218一、公司
19、法人治理制度建立健全情况218二、对外投资、担保事项的政策及制度安排234三、投资者权益保护的情况234四、公司规范情况235五、管理层对内部制度的自我评估及人会计师鉴证意见235第十节财务会计信息与管理层分析237一、公司最近三年及一期财务报表237二、财务报表审计意见249三、主要会计政策和会计估计250四、税项263五、分部信息264六、最近一年内收购兼并情况2641-1-10海伦钢琴招股说明书（申报稿）七、非经常性损益265八、主要财务指标270九、资产评估情况272十、验资情况274十一、资产负债表日后事项、承诺事项及或有事项275十二、财务状况分析276十三、能力分析322十四、现
20、金流量分析358十五、财务状况和能力未来趋势分析366十六、股利分配368十七、本次完成前滚存利润的分配安排371金运用372第十一节一、募二、募三、募四、募五、募六、募第十二节募金运用计划372金投资项目的背景和必要性372金投资项目与公司现有业务的关系375金投资项目简介375金投资项目新增产能消化措施398金运用对公司经营成果及财务状况的影响400业务发展目标403一、本公司未来三年的发展及目标403二、公司未来三年的具体发展计划及保障措施405三、上述计划所依据的假设条件410四、实施上述计划所的主要.410五、业务发展计划与现有业务的关系410第十三节一、二、三、四、实际其他重要事项
21、411合同411人对外担保的有关情况422和仲裁事项422人及其的股东以及人董事、监事、高级管理和其他的或仲裁事项423五、公司董事、监事、高级管理和其他涉及刑事的情况 424第十四节 有关. 425一、人全体董事、监事、高级管理.425二、保荐机构（主承销商）.427三、人律师.428四、承担审计业务的会计师事务所五、承担评估业务的资产评估机构六、承担验资业务的会计师事务所.429.430.431第十五节 附件4321-1-11海伦钢琴招股说明书（申报稿）第一节释义在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下特定涵义：1-1-12人、公司、本公司、公司、海伦钢琴指海伦钢琴，曾用名为“
22、宁波海伦乐器制品”海伦有限指宁波海伦乐器制品，系人前身陈海伦指陈海伦及其配偶金海芬、其子陈朝峰，系人实际人海伦投资指宁波北仑海伦投资，系公司发起人之一四季指四季投资（FOUR SEASONS HONG KONG INVESTMENT LIMITED），系公司发起人之一永盟国际指永盟国际（EVER ALLY INTERNATIONAL LIMITED），系四季股东睿勇投资指宁波睿勇投资，系公司发起人之一同心管理指宁波大榭开发区同心企业管理服务，系公司发起人之一协力模具指宁波大榭开发区协力模具技术服务，系公司发起人之一云乐咨询指宁波市鄞州云乐投资咨询，系公司发起人之一双海琴壳指宁波双海琴壳，系公司
23、控股子公司海伦琴凳指宁波海伦琴凳，系公司全资子公司钢琴制造工程技术中心、技术中心指海伦钢琴钢琴制造工程技术中心美国海伦指海伦销售公司（HAILUN DISTRIBUTION.,LLC.）海伦指宁波海伦乐器海伦国际贸易指宁波海伦国际贸易美国AXL指AXL MUSICAL INSTRUMENTS CO.,.装璜五金厂指宁波市北仑区装璜五金厂海伦钢琴招股说明书（申报稿）1-1-13日益五金指宁波日益五金实业北仑电镀厂指宁波市北仑电镀厂新大乐器指宁波技术开发区新大乐器制品上海超拨指上海超拨钢琴公司法指中民公司法法指中民法公司章程指公司现行海伦钢琴章程公司章程（草案）指公司上市后适用的海伦钢琴章程（草案
24、）中国指中国监督管理委员会保荐机构（主承销商）指安信人律师指国浩律师（杭州）事务所人会计师、天健所指天健会计师事务所 ，2009 年 9 月前曾名浙江天健东方会计师事务所 ，系由原浙江天健会计师事务所 于 2008 年 12 月吸收合并浙江东方会计师事务所 而成本次指公司本次在境内市场公开1,677万股币普通股（）的行为元、万元指元、万元报告期、近三年及一期指2008年度、2009年度、2010年度、2011年1-6月奥地利文德隆指奥地利文德隆钢琴制造与销售（WENDL & LUNG Klavierbau u. Vertriebs GmbH）德国贝希斯坦指德国贝希斯坦钢琴制造（C.BE
25、CHSTEIN PIANOFORTEFABRIK AG）捷克佩卓夫指捷克佩卓夫钢琴（PETROF Spol.S.R.O.）维也纳国际指美国维也纳国际（VIENNA INTERNATIONAL, Inc.）施坦威乐器指美国施坦威乐器（STEINWAY MUSICAL INSTRUMENTS, Inc.）珠江钢琴指广州珠江钢琴星海钢琴指北京星海钢琴海伦钢琴招股说明书（申报稿）1-1-14金宝乐器指宜昌金宝乐器制造雅马哈指雅马哈株式会社（YAMAHA CORPORATION）卡瓦依指河合乐器制作所（ KAWAI MUSICAL INSTRUMENTS Mfg.Co.,.）ASAHI指ASAHI株式会
26、社（ASAHI PIANO Co.,.）亚太地区指西太平洋地区，主要包括东亚的中国 台地区、俄罗斯远东地区和东南亚的东盟 、大洋洲的澳大利亚和新西兰等国，不包含美国等 地区码克指琴弦振动发音与增强音的辐射的主体部分，支撑着按顺序排列且绷紧形成巨大张力的琴弦，稳固地使琴弦、弦架、共振系统等多种金属、木质构件组合成为一个整体，形成一个可靠的支撑钢琴的基础机芯指由击弦机、键盘、弦槌组成，击弦机与键盘、弦槌相互间通过五联动动作，使弦槌正确地敲击在音源的琴弦上，从而使音源发出声音踏板机械、踏瓣传构指由3个足踩的踏板及一系列连构组成，分别达到延音、柔音和消音的效果弦枕筋指铁板上的一个长条形结构，琴弦于弦枕
27、筋下穿过固定于弦轴，目的为保证弦列处于同一平面弦码指位于音板上用于固定琴弦的木制件，以有效弦长和传导声音音板指钢琴的重要木制零件，利用自身的构造转换弦的能量来推动空气振荡，增大音量和美化音色音板框指固定于音板肋木面的四边的木制框，用于有效的共振区域背架指由粘接有弦码的音板和音板框粘接而成，主要起支撑作用铁板指钢琴的重要支撑部件，承担来自琴弦的，其上固定有琴弦、弦轴等中盘指位于键盘下方的木制件，用于固定键盘和击弦机ODM指英语Original Design Manufacturer（原始设计制造商）的缩写，指生产商根据客户要求设计并使海伦钢琴招股说明书（申报稿）注：本招股说明书除特别说明外所有数
28、值保留2位小数，若出现总数与各分项数值之和等尾数不符的情况，均为四舍五入造成。1-1-15用客户的商标生产特定的业务，承接设计制造业务的制造商被称为ODM厂商，其生产出来的就是ODM海伦钢琴招股说明书（申报稿）第二节概览本概览仅对招股说明书全扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。一、人简介（一）人概况中文名称：海伦钢琴英文名称：HAILUN PIANO CO.,.5,022万元：法定代表人：陈海伦2001年6月15日成立日期：公司设立日期：2008年10月10日地址：宁波市北仑区普陀山路8号经营范围：钢琴制造；乐器制品、汽车配件、装璜五金、模具制品、非金属制品模具设计、制造
29、（二）设立情况本公司系经宁波市对外贸易合作局甬外经贸资管函【2008】637批准，由海伦有限以截至2008年5月31日经审计的账面净资产7,912.65万元按1：0.5687的比例折为4,500万股，每股面值1元，净资产超过4,500万元的部分计入资本公积，整体变更设立的，各发起人按照其所持有的海伦有限的出资比例相应持有海伦钢琴的。设立时公司4,500万元，公司名称为”，于2008年10月10日完成工商变更登记，并“宁波海伦乐器制品1-1-16海伦钢琴招股说明书（申报稿）领取宁波市工商行政管理局换发的330200400026005号企业法人。2009年2月11日，公司经2009年第一次临时股东
30、大会决议同意以公积转增股本522万元，变更登记。增加至5,022万元，于2009年3月27日完成了相应工商2009年4月13日，经工商行政管理（国）名称变核外字【2009】第41号企业名称变更核准通知书核准，公司名称变更为“海伦钢琴有限公司”，并取得宁波市工商行政管理局换发的330200400026005号企业法人营业执照。2009年4月20日，公司取得宁波市换发的商资甬字【2001】0135号中民台侨投资企业批准。（三）经营情况公司是国内少数具有知识产权并进行规模化生产的品牌钢琴生产商之一。自2001年创业至今，公司从钢琴零配件生产起步，在国内率先引进全数控高科技钢琴设备和生产线，聘请欧美及
31、行业技术，消化吸收国内外先进钢琴制造工艺和技术，逐步发展到部件码克制造和钢琴整机生产，2005年起公司开始进行自有品牌的钢琴整机规模化生产。现阶段，公司已发展成为年产近2万架钢琴，拥有自有品牌并与数家国际知名钢琴品牌进行ODM合作的知名钢琴生产商，现有包括立式钢琴、三角钢琴及钢琴部件码克等。2008年至2010年，在本土品牌钢琴生产企业中，公司钢琴销售额连续三年均位列第三名，出口额均位列第二名。根据美国音乐贸易杂志公布的2008年、2009年“全球乐器与音响制品供应商225强”，公司作为3家中国钢琴品牌企业之一位列其中，2008年排名第152位，2009年排名上升至第107位。2009年、20
32、10年连续两年入选“中国轻工业乐器行业十强企业”。公司始终坚持“高技术、高质量、高起点”的经营原则，通过对国内外先进制琴技术的引进、消化、吸收和持续创新改进，以及良好的过程和品质管理，使得公司在较短的时间内由钢琴零配件起步，快速发展成为国内规模化钢琴整机生产的主要厂商之一。技术创新及其高效应用是公司快速发展的原动力，2005年至今，公司先后完成了3项火炬计划项目、1项火炬计划重点项目和1项科技型中小企业技术创新基金项目，获得3项科技成果鉴定，取得多项1-1-17海伦钢琴招股说明书（申报稿）专利。2007年，受乐器标准化中心委托，公司与珠江钢琴牵头修订了钢琴标准（GB/T10159-2008）。
33、目前，公司钢琴整机和部件码克的生产技术居于国内领先水平。2010年，经轻工业乐器质量监督检测中心检测，公司生产的H-3P123型立式钢琴和HG178型三角钢琴达到国内先进水平，并作为该中心对钢琴音乐性能鉴定的参照样琴，成为行业标杆。目前，公司拥有28项专利，其中发明专利2项，实用新型25项，外观设计1项。公司自成立以来，先后被认定为火炬计划重点高新技术企业、级高新技术企业。随着公司实力增强和规模扩大，近年来公司知名度和品牌影响力不断上升，公司及其钢琴在国内外获得了多项荣誉：1-1-182011 年 9 月被浙江省商务厅、浙江省厅、浙江省广播电视局和浙江省出版局评定为“2011-2012 年度浙
34、江省出口重点企业”2011 年初“HAILUN”牌钢琴被美国The Piano Book列入世界钢琴质量排名消费级钢琴品牌别，为仅有的两个入选该级别的中国品牌之一2010 年 1 月经 轻工业乐器质量监督检测中心检测，公司生产的H-3P123 型立式钢琴和HG178 型三角钢琴达到国内先进水平，并作为该中心对钢琴音乐性能鉴定的参照样琴2009 年 12 月被中民科技部、财政部评定为科技型中小企业技术创新基金实施十优秀企业2009 年 11 月海伦钢琴出口列入 、 部、 广播 电视 、 总署制定的“2009-2010 年度 出口重点项目”，公司列入“2009-2010 年度 出口重点企业”200
35、9 年 10 月获得浙江科技厅等部门颁发的“浙江省创新型试点企业”资格2009 年 5 月荣获浙江省工商行政管理局颁发的“浙江省知名商号”2009 年 2 月荣获浙江省工商行政管理局和浙江省商标颁发“浙江省著名商标”2008 年 12 月“HAILUN”牌钢琴被指定为 CCTV 首届钢琴小提琴大赛唯一指定用琴2008 年 11 月公司制造的钢琴被法国“DIAPASON”杂志在钢琴类“金音叉”大奖上评为音乐品质、声音、手感、感 彩、踏板、外观 6 颗星（国际 别奖项）2008 年 10 月获得由中（私）营研究会、中国管理科学名牌与市场委员会在首届中国品牌发展上颁发的“30 年中国品牌创新奖”，为
36、我国钢琴制造业唯一获此荣誉的企业2008 年 9 月被部命名为产业示范基地，为钢琴行业首家获此荣誉的企业海伦钢琴招股说明书（申报稿）二、人实际人及其的股东简介本次前，海伦投资持有本公司2,008.80万股，占本公司前总股本的40%；四季25%。持有本公司1,255.50万股，占本公司前总股本的海伦投资和四季同为实际人陈海伦的人股东，其中陈海伦、陈朝峰父子分别持有海伦投资55%、45%的股权，陈海伦的配偶金海芬通过持有永盟国际100%股权间接持有四季100%的股权，陈海伦人。合计间接本公司65%的，公司实际海伦投资、四季、永盟国际具体情况请参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“五、持有人
37、5%以上况”相关内容。的股东及实际人的基本情陈海伦及其配偶金海芬、其子陈朝峰的简历请参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理与其他”之“一、董事、监事、高级管理与其他情况”相关内容。三、人主要财务数据及财务指标根据天健所出具的天健审【2011】4978号审计报告，报告期内本公司主要财务数据和有关财务指标如下：1-1-192008 年 6 月“HAILUN”牌钢琴被美国The Piano Book2008-2009 世界钢琴质量排名列入 4A 组，为唯一一家列入 4A 组的中国制造钢琴2007 年 8 月“HAILUN”牌钢琴被选用为北京奥运会倒计时一大型使用钢琴2006 年 9 月“HA
38、ILUN”牌钢琴被质量监督检验检疫授予“中国名牌”2005 年 8 月公司制造的钢琴进驻维也纳金色大厅，供世界音乐大师演奏，为第一架进入维也纳金色大厅的中国制造的钢琴海伦钢琴招股说明书（申报稿）（一）主要财务数据1、合并资产负债表主要数据：万元2、合并利润表主要数据：万元3、合并现金流量表主要数据：万元1-1-20项目2011 年 1-6 月2010 年度2009 年度2008 年度经营活动产生的现金流量净额-565.053,654.487,106.20-1,279.26投资活动产生的现金流量净额-1,045.60-1,355.88-3,904.25-880.09筹资活动产生的现金流量净额49
39、8.55-1,536.99-951.712,348.01现金及现金等价物的净增加额-1,074.43602.422,387.08118.18项目2011 年 1-6 月2010 年度2009 年度2008 年度营业收入14,115.5326,637.4220,521.9718,009.97营业利润1,908.363,469.222,752.211,833.48利润总额2,109.674,076.233,202.192,027.84净利润1,657.813,543.122,623.711,667.50归属于母公司股东的净利润1,621.773,396.362,533.801,625.98扣除非经
40、常性损益后归属于母公司股东的净利润1,466.032,879.412,153.271,468.73项目2011-6-302010-12-312009-12-312008-12-31资产31,607.5529,944.5026,020.6721,418.17负债16,379.8916,309.4014,377.6812,398.88所有者权益15,227.6613,635.1111,642.999,019.29归属于母公司股东的所有者权益14,318.0112,696.2411,308.688,774.88海伦钢琴招股说明书（申报稿）（二）主要财务指标1-1-21项目2011-6-302010-
41、12-312009-12-312008-12-31比率1.291.221.161.24速动比率0.730.730.720.75资产负债率（母公司）（%）54.7158.0356.8658.94归属于人股东的每股净资产（元）2.852.532.251.95无形资产（扣除土地使用权后） 占净资产的比例（%）0.020.030.050.08项目2011 年 1-6 月2010 年度2009 年度2008 年度应收账款周转率（次）2.224.473.212.85存货周转率（次）1.132.552.332.51息税折旧摊销前利润（万元）2,805.885,180.944,117.873,044.24归属
42、于人股东的净利润（万元）1,621.773,396.362,533.801,625.98扣除非经常性损益后归属于人股东的净利润（万元）1,466.032,879.412,153.271,468.73利息保障倍数（倍）8.4911.099.114.74每股经营活动产生的现金流量（元）-0.110.731.42-0.28每股净现金流量（元）-0.210.120.480.03扣除非经常性损益前每股（元）基本0.320.680.500.32稀释0.320.680.500.32扣除非经常性损益后每股（元）基本0.290.570.430.29稀释0.290.570.430.29扣除非经常性损益前平均净资产
43、率（%）12.0127.1625.2320.59扣除非经常性损益后平均净资产率（%）10.8523.0321.4418.60海伦钢琴招股说明书（申报稿）四、本次情况股票类型：普通股（）1,677 万股拟股数：1.00 元每股面值：价格：通过向询价对象询价确定价格方式：网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价式相结合的方对象：符合资格的询价对象和在所并已申请开通创业板市场的境内投资者（者除外）承销方式：余额包销五、募金运用经公司2011年第一次临时股东大会决议，本次募资以下项目：金扣除费用后拟投公司将本着统筹安排的原则，结合项目轻重缓急、募金到位时间以及项目进展情况投资建设。募金到位前，公司将根
44、据项目进展需要以自有资金或借款先行投入。募金到位后，公司将用募金先行置换自本次的董事会决议后已发生的用于募金项目的自有资金或借款，剩余部分用于项目的后续建设，争取尽早投产。1-1-22项目名称总投资额（万元）核准文件钢琴生产扩建项目11,050甬发改审批【2009】668 号钢琴机芯制造项目5,105甬发改审批【2011】66 号钢琴制造工程技术中心项目2,516其他与主营业务相关的营运资金海伦钢琴招股说明书（申报稿）本次募金运用具体情况请参见本招股说明书“第十一节 募金运用”相关内容。六、人的竞争优势（一）可持续发展的科学和卓越的执行力优势公司始终秉持可持续发展的科学。在进入钢琴领域之初，公
45、司即确定了“高技术、高质量、高起点”的经营原则，直接与世界领先的设计和工艺接轨，摆脱国内企业传统手工和一般工艺生产钢琴的模式，采用标准化、系列化、正规化管理，最大限度地应用现代高新科技成果设计和制造钢琴，并且注重继承、发展钢琴的传统音乐特性。在上，公司制定了明确的三步走战略和具体的实施方案，取得了良好的效果。第一步研发生产海伦系列化钢琴，力求品质达到本土品牌的最高水平，抢高端市场，至2009年公司完成了二十余个品种、几十个花色型号的系列化钢琴线，顺利实现了第一步目标；第二步研发生产海伦精品钢琴，确保品质达到国内各类品牌钢琴的最高水平，巩固海伦钢琴的中高端品牌形象和市场地位，并进一步向高端市场发
46、展。公司精品钢琴的研发生产阶段已经过半，其中精品立式钢琴已经投向市场并取得良好的销售业绩，其中H-3P123型立式钢琴经轻工业乐器质量监督检测中心认定达到国内先进水平，并作为该中心对钢琴音乐性能鉴定的参照样琴；目前公司正在进行精品三角钢琴的研发工作，预计2012年底前将全部完成。在精品钢琴的基础上，公司将进一步着手开展的第三步即智能钢琴研发的准备工作。具有前瞻性的战略发展和卓越的执行力不仅使公司从开始进入钢琴整机领域时就在品质和技术工艺方面处于国内较高起点和先发地位，不同发展阶段的持续改进和提升更使得公司一直保持与国内竞争对手的竞争优势，不断缩小与国际先进生产商的差距。战略的制定和实施不仅引导
47、公司在过去几年取得了快速发展，同时为公司下一步发展指明了方向。1-1-23海伦钢琴招股说明书（申报稿）（二）行业地位优势公司是国内钢琴行业第一家被部命名的产业示范基地，是乐器标准化中心钢琴标准（GB/T10159-2008）的起草和修订者之一，为级高新技术企业和中国乐器副理事长。根据美国音乐贸易杂志公布的2008年、2009年“全球乐器与音响制品供应商225强”，公司作为3家中国钢琴品牌企业之一位列其中，2008年公司排名第152位，2009年排名上升至第107位。2009年、2010年连续两年入选“中国轻工业乐器行业十强企业”。根据中国乐器行业出具的说明，2008年至2010年，在本土品牌钢
48、琴生产企业中，公司钢琴销售额连续三年均位列第三名，出口额均位列第二名，在国内业中处于领先地位。（三）品牌优势公司成立以来，一直积极致力于实施品牌战略，公司品牌知名度和影响力在钢琴行业中不断上升，在消费者中形成了较好的口碑和关注度。近年来公司及其钢琴获得国内外多项荣誉，如2006年公司“HAILUN”牌钢琴获得”；2008年“HAILUN”牌钢质量监督检验检疫授予的“中国名牌琴被法国“DIAPASON”杂志在钢琴类“金音叉”大奖上评为音乐品质、声音、手感、感彩、踏板、外观6颗星（国际别奖项）；2010年公司生产的轻工业乐器质量监督检测中心作H-3P123型立式钢琴、HG178型三角钢琴被为对钢琴
49、音乐性能鉴定的参照样琴；2011年初，“HAILUN”牌钢琴被美国ThePiano Book列入世界钢琴质量排名消费级钢琴品牌别，为仅有的两个入选该级别的中国品牌之一。公司先后被浙江省及相关部门列为“浙江省创新型试点企业”、“2009-2010年度出口重点企业”和“2011-2012年度浙江省出口重点企业”。（四）技术优势公司多年来一直专注于钢琴制造领域的技术研发，持续推出钢琴新品。公司在钢琴设计和制造技术方面吸收了欧洲钢琴的先进设计理念，结合美、日等国的现代工业化生产模式和工艺，逐步形成了将现代高新技术与钢琴传统的个性化工艺相结合的特有技术特点，建立了一整套的创新技术体系。1-1-24海伦钢
50、琴招股说明书（申报稿）公司为级高新技术企业和火炬计划重点高新技术企业，并在行业内率先将计算机辅助开发技术和数字化技术应用于钢琴生产。公司自成立以来一贯重视技术创新，2005年至今先后完成了3项火炬计划项目、1项火炬重点计划项目和1项科技型中小企业技术创新基金项目，获得3项科技成果鉴定，取得28项专利。1、设计优势公司在进入钢琴生产伊始就全面摆脱传统的放样、模仿、测绘、实物试制修改的研发模式，在国内率先全面使用CAD（计算机辅助设计）、CAM（计算机辅助制造）、3D动漫、数字模拟、数字比对优化等先进，把设计研发周期从传统的2-3年缩短至2-3，结构性设计的一次率。在的音乐特性设计开发方面，直接采
51、用高线分析标注法、网格状频率振幅分析法、内应力色彩对比法、三维坐标频率曲线动态分析、击弦机动静负荷及传动比效果分析、音频传导速率检测对比分析、调音音准物理和感官曲线分析等先进分析检测音板弧形应力；同时，公司吸收应用国际领先的前期预设计、效果及修订等设计方法，大大减少了工艺和钢琴音乐品质方面的试验次数，压缩了实验周期。2、制造工艺优势公司斥资引进国际领先的数字生产线，直接与设计衔接，在每一个关键生产环节，依靠数控机床，彻底摆脱传统落后的模式，保证了零部件的精度、标准化程度和质量的稳定。公司在国内第一家采用孔联锁式工艺流程，该工艺一环一环，上下环节紧扣和制约，一个环节出问题，后续生产将无法进行。这一套完整的联锁式工艺流程是实现流水化生产的创新，在国际业属于领先水平，在国内属于首创的成果，取得了发明专利。公司先进的生产工艺受到业内的广泛认可，已成为奥地利文德隆、德国贝希斯坦等国际知名钢琴企业的ODM合作伙伴。3、材料应用优势钢琴由近9,000个零件组成，涉及钢铁、有色金属、木材、化工、毛毡、纺1-1-25海伦钢琴招
