IS-LM模型与我国经济发展形势分析
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1、Page 2目录：目录：n一一、理论模型的设定理论模型的设定n二、二、中国的中国的ISISLMLM曲线曲线n三、三、我国当前宏观经济政策我国当前宏观经济政策n四、四、我国近几年的我国近几年的经济经济政策政策n五、五、我国经济发展形势预测收入恒等式收入恒等式Y = C + I + G + X M消费函数消费函数C = a + b ( 1t ) Y投资函数投资函数 I = e d r+ f Y进口函数进口函数M = g + m Y货币均衡方程货币均衡方程 k Y h r= L/P模型中有如下参数：模型中有如下参数：a,b,t,e,d,f,g,m,k,ha,b,t,e,d,f,g,m,k,hPage
2、 5ISLM模型模型n IS曲线是描述产品市场均衡时，利率与国民收入之间关系的曲线，由曲线是描述产品市场均衡时，利率与国民收入之间关系的曲线，由于在两部门经济中产品市场均衡时于在两部门经济中产品市场均衡时I=S，因此该曲线被称为，因此该曲线被称为IS曲线。曲线。公式表达为：公式表达为：Y=C+I+Gn 其中其中Y表示社会总产出；表示社会总产出；C表示消费者的可支配收入；表示消费者的可支配收入；I表示投资；表示投资；G表示政府购买。整个公式反映了总产出为消费、投资和政府购买的和，表示政府购买。整个公式反映了总产出为消费、投资和政府购买的和，具体来说消费者可支配收入越高消费越多，利率高低变化会影响
3、到经具体来说消费者可支配收入越高消费越多，利率高低变化会影响到经济主体的投资经济性，政府购买由政府预算和财政政策来决定。济主体的投资经济性，政府购买由政府预算和财政政策来决定。n LM曲线是一条用来描述在货币市场均衡状态下国民收入和利率之间曲线是一条用来描述在货币市场均衡状态下国民收入和利率之间相互关系的曲线。在货币市场中，货币供给等于货币需求时收入与利相互关系的曲线。在货币市场中，货币供给等于货币需求时收入与利率的各种组合的点的轨迹。公式表达为：率的各种组合的点的轨迹。公式表达为：L= L1(Y)+ L2(i)n 其中其中L表示货币需求函数；表示货币需求函数；L1(Y)表示对货币的交易性需求
4、；表示对货币的交易性需求；L2(i)表表示对货币的投机性需要。该式反映了货币的交易性需求受到收入示对货币的投机性需要。该式反映了货币的交易性需求受到收入Y的的影响，货币的投机性需求受到利率影响，货币的投机性需求受到利率i的影响。的影响。Page 6n由于由于ISLM模型的方程主要由支出乘数模型的方程主要由支出乘数a，投资的利率弹性投资的利率弹性b，货币需求的利率弹性，货币需求的利率弹性h和货币需求的收和货币需求的收入入弹性弹性k所决定，因此，下所决定，因此，下面将对我国的面将对我国的a、b、h和和k的特性进行分祈，的特性进行分祈，以便最终构建我国的以便最终构建我国的ISLM模型。模型。n(1)
5、b的太小的太小nb表示投资需求的利率弹性。中国的表示投资需求的利率弹性。中国的b值较值较发达市场经济国家要小，我国的投资利率发达市场经济国家要小，我国的投资利率弹性相对比较低。弹性相对比较低。Page 7n (2)支支出乘数出乘数 的太小的太小n 支出乘数支出乘数d是由边际税率是由边际税率t和边砾消费倾向和边砾消费倾向C决定的。经济规决定的。经济规模的扩大要求国家财政支出对拉动总需求、促进经济增长模的扩大要求国家财政支出对拉动总需求、促进经济增长发挥更太的作用。这需要国家在税收方面强有力的支持，发挥更太的作用。这需要国家在税收方面强有力的支持，所以从长远看，我国的边际税率所以从长远看，我国的边
6、际税率t的总趋势是上升的，的总趋势是上升的，t越越大大，其他条件不变的情况下，支出乘数其他条件不变的情况下，支出乘数d越小。我国居民的边际越小。我国居民的边际消费倾向消费倾向c较低，特别是较低，特别是96年以来，边际消费倾向迅速降低。年以来，边际消费倾向迅速降低。n 综上所述，由于我国的边际消费倾向比较低，其他条件不综上所述，由于我国的边际消费倾向比较低，其他条件不变的情况下，造成支出乘数变的情况下，造成支出乘数d比较小，较高的边际税率比较小，较高的边际税率t和和较低的边际消费倾向较低的边际消费倾向c的共同作用，使我国的支出乘数的共同作用，使我国的支出乘数q比比发达市场经济国家低，而我国较发达
7、市场经济国家低，而我国较低低的投资利率弹性的投资利率弹性b和较低和较低的乘数的乘数a使我国的使我国的Is曲线成为一条陡峭的向左上方倾斜的曲曲线成为一条陡峭的向左上方倾斜的曲线线Page 8n (3)k的太小的太小n 目前我国预防性货币需求的急剧膨胀，是体制转轨时期，目前我国预防性货币需求的急剧膨胀，是体制转轨时期，再分配制度和消费制度不健全、不完善的必然反映。实际再分配制度和消费制度不健全、不完善的必然反映。实际上，货币交易需求对收上，货币交易需求对收入入变化的敏感度即变化的敏感度即k值变小了。值变小了。n (4)h值的太小值的太小n 在在有金融市场和资本市场的国家里，不存在货币需求的利有金融
8、市场和资本市场的国家里，不存在货币需求的利率弹性问题，这时率弹性问题，这时LM 是垂直的，随着金融市场、资本市是垂直的，随着金融市场、资本市场的不断完善，场的不断完善，LM 曲线向右上倾斜，其斜率的太小取决曲线向右上倾斜，其斜率的太小取决于货币需求的利率弹性。我国金融市场渍本市场尚不十分于货币需求的利率弹性。我国金融市场渍本市场尚不十分完善，货币预防性需求急剧膨胀，完善，货币预防性需求急剧膨胀，又由于近年来我国房地又由于近年来我国房地产火爆导致产火爆导致h值为负。值为负。n 综上所述，我国较低的投资利率综上所述，我国较低的投资利率b和较和较低低的乘数的乘数a使使Is曲线曲线成为一条陡峭的向左上
9、方倾斜的曲线，而成为一条陡峭的向左上方倾斜的曲线，而LM曲线却曲线却斜率斜率也是为也是为负负的的。Page 10一般而言，随着收入的增加，非投机性货币需一般而言，随着收入的增加，非投机性货币需求也随之增加，这是国内外学术界公认的事实。求也随之增加，这是国内外学术界公认的事实。而对于投机性货币需求，利率的降低对投机性货而对于投机性货币需求，利率的降低对投机性货币需求的作用并不明确，西方发达国家往往呈现币需求的作用并不明确，西方发达国家往往呈现出反向关系，在我国则呈现出正向关系，即利率降出反向关系，在我国则呈现出正向关系，即利率降低，公众持有的投机性货币也随之降低，货币大量低，公众持有的投机性货币
10、也随之降低，货币大量流入股市楼市进行投机。通过对比我国与西方发流入股市楼市进行投机。通过对比我国与西方发达国家的金融市场结构特征，可将原因主要归结为达国家的金融市场结构特征，可将原因主要归结为以下三点以下三点:( 1) 央行调节货币供应量的方式不同央行调节货币供应量的方式不同( 2) 金融市场结构的不同金融市场结构的不同( 3) 利率市场化低利率市场化低结合我国宏观经济发展状况对其进行解释，将结合我国宏观经济发展状况对其进行解释，将原因概括成以下三点原因概括成以下三点: 缺乏债券市场调节的央行货缺乏债券市场调节的央行货币供应结构、多元投机市场结构和利率低市场化币供应结构、多元投机市场结构和利率
11、低市场化。Page 11得出的结论：我国应该怎样做？得出的结论：我国应该怎样做？n 第一第一，目前，财政政策比货币政策更能增进产，目前，财政政策比货币政策更能增进产n 出水平。出水平。n 第二第二，要加快债券市场发展，完善央行调控货，要加快债券市场发展，完善央行调控货n 币供应的工具体系。币供应的工具体系。n 第三第三，应维护币值稳定，抑制楼市股市投机现，应维护币值稳定，抑制楼市股市投机现n 象。象。n 第四第四，要继续推进利率市场化和国有企业改，要继续推进利率市场化和国有企业改n 革。革。Page 12我国当前宏观经济政策我国当前宏观经济政策n 受到受到2008年全球金融危机的影响，中国政府
