-25期董秘培训班教材-股票二级市场交易监控及监管措施

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1、股票二级市场交易监控及监管措施深交所市场监察部深交所市场监察部2007年年12月月27日日近期交易监控中发现的主要问题n信息泄漏和内幕交易信息泄漏和内幕交易n短线交易短线交易n持股持股3030以上的股东买入公司股票以上的股东买入公司股票n敏感期间买卖自家公司股票敏感期间买卖自家公司股票n上市公司及其相关人员大力推荐买入公司股票上市公司及其相关人员大力推荐买入公司股票n上市公司相关股东利用非实名账户买入公司股票上市公司相关股东利用非实名账户买入公司股票n短期炒作上市公司股票短期炒作上市公司股票刊登年报业绩大幅下降预警公告。案例一：“董秘的责任”股价走势从几个案例说起：案例一：“董秘的责任” 调查

2、发现出资700万元买入买入90.0790.07万股万股大股东大股东上市公司所在地上市公司所在地文化投资公司文化投资公司壳公司上市公司上市公司董秘为帐户代理人第一大股东(31.04)主要异常：主要异常：20072007年年2 2月份以来涨幅月份以来涨幅250250，市场普遍关注，市场普遍关注 上市公司大股东利用壳公司买入，声称购买原因是上市公司大股东利用壳公司买入，声称购买原因是用于公司高管的股权激励用于公司高管的股权激励 上市公司所在地大量背景不清的个人帐户集中买入上市公司所在地大量背景不清的个人帐户集中买入监管措施：监管措施：联合约见上市公司，建议证监会协调当地证监局对公司所在地买入帐户进行

3、调查买入买入51.9651.96万股万股新开帐户通讯地址为上市公司大股东所在乡镇上市公司周边上市公司周边100多个帐户多个帐户案例一： “董秘的责任”存在的问题n董事会秘书是否尽责的问题 法律、法规的了解和掌握 自身行为的规范 对上市公司、董事会、大股东及高管等行为的规范 n大股东合规交易的问题 非实名买入 履行要约收购义务n信息披露的规范问题 销售会议泄漏敏感信息 未及时披露刊登年报业绩大幅下降预警公告。刊登下一年经营情况重大变化的公告。案例一： “董秘的责任”监管措施n督促上市公司及时履行信息披露义务n化解集中持股风险n上报证监会进一步调查处理案例二： “炒股的故事”托管集中度案例二： “

4、炒股的故事”调查发现A机构机构D机构机构主要异常：主要异常：上市公司所在地机构账户大量买入，部分上市公司所在地机构账户大量买入，部分买入机构与买入机构与“L L上市公司上市公司”相关相关 上市公司所在地大量背景不清的个人帐户集中买入上市公司所在地大量背景不清的个人帐户集中买入监管措施：监管措施：分别联合约见2家上市公司高管买入买入61.67万股万股“L“L上市公司上市公司”职工的工会企业职工的工会企业E机构和机构和F机构机构买入买入343万股万股“L“L上市公司上市公司”前高管成立的机构前高管成立的机构买入买入54.74万股万股“L“L上市公司上市公司”的下属子公司，代理的下属子公司，代理人为

5、人为L L公司员工公司员工B机构机构买入买入10万股万股“L“L上市公司上市公司”独立董事关联机构独立董事关联机构C机构机构买入买入5万股万股“L L上市公司上市公司”大股东下属子公司，代大股东下属子公司，代理人为理人为L L公司员工公司员工案例二： “炒股的故事”存在的问题n信息披露及时性问题n决策审批问题n短期炒作案例三： “荐股的故事”股价走势股价持续下跌，低于8元案例三： “荐股的故事”集中度托管集中度上升图案例三： “荐股的故事”调查发现上市公司所在地及其周边地区账户集中买入公司曾因股价持续下跌，低于合理估值，鼓励员工买入员工及其亲属等上市公司所在地及其周边地区账户买入案例三： “荐

6、股的故事”存在的问题n选择性信息披露的问题 n上市公司高管成为了“新庄”形成风险的始作俑者案例四： “泄密的故事”股价走势披露上市公司大股披露上市公司大股东洽谈增资扩股，东洽谈增资扩股，实际控制人拟变更实际控制人拟变更 案例四： “泄密的故事”调查发现某地区帐户集中买入某地区企业拟重组上市公司重组消息在当地泄漏个别买入账户与重组方关联案例四： “泄密的故事”存在的问题n重组方保密意识淡漠，上市公司方面未作必要警示n上市公司未及时关注股价异动，对信息泄漏未及时采取措施n涉嫌内幕交易n审批事项被冷淡对待，重组进程受到影响第一大股东16可影响的机构n大股东关联方案例五： “股权之争”争夺方式非实名帐