第二章财务报表、税和现金流量

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1、会计报表、税与现金流量会计报表、税与现金流量第2章2-1重要概念与技能o理解财务报表所提供的信息o区分账面价值与市场价值o知道平均税率与边际税率的区别o知道会计利润与现金流量的差别o计算企业的现金流量2-2本章结构2.1 资产负债表2.2 利润表2.3 税2.4 现金流量2-3信息来源o年度报告o华尔街日报 (Wall Street Journal)o互联网络n纽约证交所 NYSE ()n纳斯达克交易所 NASDAQ ()n课本网络 Textbook ()o证券交易委员会 SECn电子数据收集、分析及整理系统 EDGARn年度报告与季度报告 10K & 10Q reports2-42.1 资产

2、负债表q某一特定日期由会计人员对企业会计价值所拍的一张快照q资产负债表恒等式为：资产 负债 + 所有者权益2-5美国US公司资产负债表2008200920082009流动资产：流动负债: 现金及等价物 104 160 应付账款 232 266 应收账款455688 应付票据196123 存货553555 其他 流动负债合计 428 389 流动资产合计 1112 1403长期负债固定资产：408454 财产、厂房及设备净值16441709所有者权益 普通股 (面值为$1)600640 股本溢价 留存收益13201629 所有者权益合计 1920 2269资产总计 2756 3112负债与所有者

3、权益总计 2756 31122-6净营运资本（NWC）q净营运资本 =流动资产 流动负债o净营运资本通常随公司的增长而增长2-7美国US公司资产负债表2008200920082009流动资产流动负债 现金及等价物 104 160 应付账款 232 266 应收账款455688 应付票据196123 存货553555 流动负债合计 428 389 流动资产合计 1112 1403Long-term liabilities:固定资产 Deferred taxes$117$104 财产、厂房与设备$1,423$1,274 Long-term debt471458 减：累计折旧(550)(460 To

4、tal long-term liabilities$588$562 财产、厂房与设备净值873814 无形资产与其他资产245221Stockholders equity: 固定资产合计$1,118$1,035 Preferred stock$39$39 Common stock ($1 par value)5532 Capital surplus347327 Accumulated retained earnings390347 Less treasury stock(26)(20) Total equity$805$725资产总计$1,879$1,742Total liabilities

5、and stockholders equity $1,879$1,742 此处，NWC从2008年的684百万美元增长为2009年的1014百万美元。这330百万美元的增长是公司投资的一种增长。1014 = 1403 389 455684 = 1112 4282-8资产负债表分析o分析资产负债表时，财务管理人员应注意以下三个问题：o流动性o负债与权益o市场价值与账面价值2-9流动性o指在不引起价值大幅损失的情况下，资产变现的方便与快捷程度。o流动资产的流动性最强。o一些固定资产是无形的。o公司资产的流动性越强，对短期债务的清偿能力就越强。o流动资产的收益率通常低于固定资产的收益率。2-10负债

6、与权益o债权人享有对企业现金流量的第一索取权。o所有者权益等于资产与负债之差额。 股东权益=资产-负债o财务杠杆：资本结构中负债的利用程度 2-11市场价值与账面价值o根据公认会计原则 (GAAP), 在美国，经审计的企业财务报表对资产应按历史成本进行计价o市场价值是指资产、负债或权益在实际买卖中能达成的价格，与历史成本是两个不同的概念o财务经理关注的是市场价值oP21例2-22-122.2 利润表o衡量企业在某一特定时期内的财务业绩o利润的会计定义为：收入 费用 利润2-13美国US公司利润表 销售收入产品销售成本折旧息税前盈余利息支出应税所得额所得税（34%）净利润 留存收益增加 309利

7、润表的经营活动部分报告了公司主要业务创造的收入和发生的费用 1509 750 65 694 70 624 212 412股利1032-14o每股盈余=净利润/发行在外的总股数o每股股利=股利总额/发行在外的总股数oP22例2-32-15利润表分析o分析利润表时，应注意三个问题：n公认会计准则 (GAAP)n非现金项目1.时间与成本2-16公认会计准则（GAAP）q按公认会计准则中的配比原则要求，收入应与费用相配比。q因此，在收入发生或应计的时候，即使没有相应的现金流量配合，也要在利润表上报告。2-17非现金项目q折旧是最明显的非现金项目。没有公司会为“折旧”开支票付款。q另一种非现金费用是递延