汇率与贵金属市场聚焦2021年（第18期）6月非农数据喜忧参半.docx
上传者：琥珀
2022-07-20 23:12:47上传
DOCX文件
1.42 MB
目录
一、 疫情追踪 4
二、 一周回顾 5
三、 基本面纵览 9
全球市场 9
美国：基建协议再现反转，6 月非农就业报告喜忧参半 9
欧洲：世卫警告欧洲或现新一波疫情，德国央行呼吁缩减购债 11
英国：解封计划将如期进行，央行官员言论现分歧 12
日本：短观调查报告显示商业景气改善，购债频率或将放缓 13
港币：恒生指数震荡下行 15
澳元：美元制约显著 18
贵金属：宽幅震荡 19
国内市场 20
2021 年 Q1 国际收支数据分析 20
全球经济体货币政策收紧情况 22
四、 后市展望 24
图表目录
图表 1 G20 新冠疫情新增确诊病例 4
图表 2 G7 汇率与贵金属 6
图表 3 人民币即期汇率回顾 6
图表 4 人民币衍生品回顾 7
图表 5 重要利率回顾 7
图表 6 回购市场流动性 7
图表 7 无抵押融资市场 8
图表 8 非美发达经济体美元流动性 8
图表 9 新兴市场经济美元流动性 8
图表 10 数字货币回顾 9
图表 11 美元指数 4H 11
图表 12 EURUSD 4H 12
图表 13 GBPUSD 4H 13
图表 14 美国 10 Y 国债收益率 4H 15
图表 15 USDJPY 4H 15
图表 16 LIBOR，HIBOR 与 USDHKD 16
图表 17 恒生指数与 USDHKD 17
图表 18 香港银行间总结余变动 17
图表 19 香港银行间总结余变动 18
图表 20 AUDUSD 与美元指数 18
图表 21 AUDUSD 与 LME 铜 19
图表 22 AUDUSD 与铁矿石 19
图表 23 伦敦金 4H 19
图表 24 中国国际收支 21
图表 25 证券投资、其他投资分项 21
图表 26 近期收紧货币政策的经济体概况 22
图表 27 主要汇率和贵金属多空观点 24
图表 28 下周重要事件和数据 25
一、 疫情追踪
本周全球日新增病例数有所反弹。其中，亚洲地区，本周日本单日新增病例小幅回升；印度确诊病例单日增速有所缓和，但死亡率大幅上升；东南亚疫情形式严峻，印尼单日新增确诊病例数及死亡病例数均创新高。美洲地区，受印度变种德尔塔毒株的影响，本周美国新增病例数出现反弹，巴西新增病例数不断攀升；欧洲地区，英国和俄罗斯日新增病例数均明显抬升；南非情形极为严峻。
图表 1 G20 新冠疫情新增确诊病例
资料来源：Wind, 兴业研究
二、 一周回顾
全球市场方面，本周美元指数延续涨势。周五晚间美国 6 月非农就业数据较前值增加，且显著高于预期；但失业率回升 0.1 个百分点至 5.9%，较预期失业率更高。非农数据喜忧参半，市场情绪较为谨慎，数据公布后美元指数及长端美债收益率冲高回落，黄金小幅回升。本周 G7 货币大多呈现先跌后涨态势。
人民币市场方面，本周美元兑人民币上行，整体仍维持在 6.45-6.49 区间，期权隐含波动率抬升。主要非美货币走势分化，欧元、英镑、日元相对人民币贬值，港币相对人民币升值，三大人民币指数高位震荡。
流动性方面，本周 3 个月 LIBOR 下行 0.025bp， CIROR 与上周持平， SHIBOR 上行 0.2bp，3 个月 NCD 下行 5.29bp。为呵护跨半年资金面流动性，七一前五个交易日，央行逆回购单日投放量从此前的 100 亿元提高到 300 亿元，
7 月 1 日以来，央行 7 天逆回购操作重归 100 亿元的常规投放。本周公开市场
累计有 900 亿元逆回购到期，累计进行了 1100 亿元逆回购操作，公开市场净
投放 200 亿元。本周境内外掉期和远期点数回升，境外远掉期价格略高于境内，远期境内外价差维持在 100pips 左右。
图表 2 G7 汇率与贵金属
注：YTD 表示相对 2020 年初的变动幅度，下同。资料来源：Wind, 兴业研究
图表 3 人民币即期汇率回顾
注：三大人民币指数取 bloomberg 数据自行合成。资料来源：Wind, Bloomberg，兴业研究
图表 4 人民币衍生品回顾
注：掉期、远期和价差变动单位为 pips，波动率取境内外 1 年期美元兑人民币期权隐含波动率变动，单位为‰。
资料来源：Bloomberg，兴业研究
图表 5 重要利率回顾
注：1. 以上利率期限均为 3 个月；2. 美元 CIROR 是由交易中心
一、 疫情追踪 4
二、 一周回顾 5
三、 基本面纵览 9
全球市场 9
美国：基建协议再现反转，6 月非农就业报告喜忧参半 9
欧洲：世卫警告欧洲或现新一波疫情，德国央行呼吁缩减购债 11
英国：解封计划将如期进行，央行官员言论现分歧 12
日本：短观调查报告显示商业景气改善，购债频率或将放缓 13
港币：恒生指数震荡下行 15
澳元：美元制约显著 18
贵金属：宽幅震荡 19
国内市场 20
2021 年 Q1 国际收支数据分析 20
全球经济体货币政策收紧情况 22
四、 后市展望 24
图表目录
图表 1 G20 新冠疫情新增确诊病例 4
图表 2 G7 汇率与贵金属 6
图表 3 人民币即期汇率回顾 6
图表 4 人民币衍生品回顾 7
图表 5 重要利率回顾 7
图表 6 回购市场流动性 7
图表 7 无抵押融资市场 8
图表 8 非美发达经济体美元流动性 8
图表 9 新兴市场经济美元流动性 8
图表 10 数字货币回顾 9
图表 11 美元指数 4H 11
图表 12 EURUSD 4H 12
图表 13 GBPUSD 4H 13
图表 14 美国 10 Y 国债收益率 4H 15
图表 15 USDJPY 4H 15
图表 16 LIBOR，HIBOR 与 USDHKD 16
图表 17 恒生指数与 USDHKD 17
图表 18 香港银行间总结余变动 17
图表 19 香港银行间总结余变动 18
图表 20 AUDUSD 与美元指数 18
图表 21 AUDUSD 与 LME 铜 19
图表 22 AUDUSD 与铁矿石 19
图表 23 伦敦金 4H 19
图表 24 中国国际收支 21
图表 25 证券投资、其他投资分项 21
图表 26 近期收紧货币政策的经济体概况 22
图表 27 主要汇率和贵金属多空观点 24
图表 28 下周重要事件和数据 25
一、 疫情追踪
本周全球日新增病例数有所反弹。其中，亚洲地区，本周日本单日新增病例小幅回升；印度确诊病例单日增速有所缓和，但死亡率大幅上升；东南亚疫情形式严峻，印尼单日新增确诊病例数及死亡病例数均创新高。美洲地区，受印度变种德尔塔毒株的影响，本周美国新增病例数出现反弹，巴西新增病例数不断攀升；欧洲地区，英国和俄罗斯日新增病例数均明显抬升；南非情形极为严峻。
图表 1 G20 新冠疫情新增确诊病例
资料来源：Wind, 兴业研究
二、 一周回顾
全球市场方面，本周美元指数延续涨势。周五晚间美国 6 月非农就业数据较前值增加，且显著高于预期；但失业率回升 0.1 个百分点至 5.9%，较预期失业率更高。非农数据喜忧参半，市场情绪较为谨慎，数据公布后美元指数及长端美债收益率冲高回落，黄金小幅回升。本周 G7 货币大多呈现先跌后涨态势。
人民币市场方面，本周美元兑人民币上行，整体仍维持在 6.45-6.49 区间，期权隐含波动率抬升。主要非美货币走势分化，欧元、英镑、日元相对人民币贬值，港币相对人民币升值，三大人民币指数高位震荡。
流动性方面，本周 3 个月 LIBOR 下行 0.025bp， CIROR 与上周持平， SHIBOR 上行 0.2bp，3 个月 NCD 下行 5.29bp。为呵护跨半年资金面流动性，七一前五个交易日，央行逆回购单日投放量从此前的 100 亿元提高到 300 亿元，
7 月 1 日以来，央行 7 天逆回购操作重归 100 亿元的常规投放。本周公开市场
累计有 900 亿元逆回购到期，累计进行了 1100 亿元逆回购操作，公开市场净
投放 200 亿元。本周境内外掉期和远期点数回升，境外远掉期价格略高于境内，远期境内外价差维持在 100pips 左右。
图表 2 G7 汇率与贵金属
注：YTD 表示相对 2020 年初的变动幅度，下同。资料来源：Wind, 兴业研究
图表 3 人民币即期汇率回顾
注：三大人民币指数取 bloomberg 数据自行合成。资料来源：Wind, Bloomberg，兴业研究
图表 4 人民币衍生品回顾
注：掉期、远期和价差变动单位为 pips，波动率取境内外 1 年期美元兑人民币期权隐含波动率变动，单位为‰。
资料来源：Bloomberg，兴业研究
图表 5 重要利率回顾
注：1. 以上利率期限均为 3 个月；2. 美元 CIROR 是由交易中心
汇率与贵金属市场聚焦2021年（第18期）：6月非农数据喜忧参半
