第02章跨国投资理论.ppt
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第02章跨国投资理论
2008年安全评价人员教育培训
三、内部化理论
自1970年代中期，以英国里丁大学学者巴克莱(P.J.Buckley)、卡森(M.Casson)与加拿大学者拉格曼(A.M.Rugman)为主要代表人物的西方学者，以发达国家跨国公司(不含日本)为研究对象，沿用了美国学者科斯(R.H.Coase)的新厂商理论和市场不完全的基本假定，于1960年在《跨国公司的未来》一书中提出的，建立了跨国公司的一般理论：内部化理论。
内部化理论认为：由于市场的不完全性，企业在跨国经营活动中将中间产品内部化可以获得最大的利润。
中间产品主要指企业用于制造其它产品的半成品以及研发、营销技巧、技术、管理技能、人员培训等无形产品。
传统的理论认为由于有交易费用的存在，企业不可能从市场购买它所需要的所有东西，它必须决定是自己生产还是购买。
内部化理论强调企业通过内部组织体系以较低成本，在内部转移该优势的能力，并把这种能力当作企业对外直接投资的真正动因。在市场不完全的情况下，企业为了谋求整体利润的最大化，倾向于将中间产品、特别是知识产品在企业内部转让，以内部市场来代替外部市场。
企业将这些中间产品内部化有如下好处：
1、降低交易成本。
如果参与市场交易，会产生如讨价还价、监督合同执行等交易成本，把这些交易由企业内部进行，可以节约这些成本。
2、避免中间产品市场的不完全性
由于市场不充分，中间产品的，特别是知识产品和技术密集型半成品的跨国流动更需要避免市场的不完全性。
（1）利用知识产品实行差别定价，获得最大利润；
（2）防止知识产品泄密；
（3）知识产品定价困难。
3、可以利用转移定价获取财务利益
转移定价（Transfer Pricing）指跨国公司内部，在母公司与子公司、子公司与子公司之间调补中间产品时的定价。
跨国公司可以把转移定价作为一种获取财物利益的手段。
四、国际生产折衷理论
国际生产折衷论又称“国际生产综合理论”，是由英国瑞丁大学教授邓宁（J.H.Dunning）于1977年在《贸易，经济活动的区位和跨国企业：折衷理论方法探索》中提出了国际生产折衷理论。1981年，他在《国际生产和跨国企业》一书中对折衷理论又进行进一步阐述。
该理论认为：一国企业进行对外直接投资，必须具备三种优势，即所有权特定优势(Ownership specific advantage) 、内部化特定优势(Internalization incentive advantage)和区位特定优势(Location specific advantage)。
（一）所有权特定优势
指一国的跨国公司所拥有而东道国当地竞争者所没有的比较优势。这些优势要在对外直投资和跨国生产经营中发挥作用，必须是这个公司所特有的，并能在公司内部进行跨国转移。
跨国公司拥有的所有权优势主要包括以下几方面：
技术优势
企业规模
组织管理能力
融资优势
（二）内部化优势
跨国公司运用内部化特定优势，以节约或消除交易成本的能力。内部化的根源在于外部市场失效。
邓宁把市场失效分为结构性市场失效和交易性失效。结构性市场失效是指由于东道国贸易壁垒所引起的市场失效，交易性市场失效是指由于交易渠道不畅或有关信息不易获得而导致的市场失效。
跨国公司拥有的内部化特定优势主要包括以下几方面：
避免寻求机遇、洽谈或讨价还价费用；
避免违约及有关法律纠纷；
降低投入要素供应的不确定性；
避免或利用政府的干预；
控制市场销售渠道；
可以运用交叉补贴、掠夺性定价、转移价格等手段作为竞争战略。
（三）区位特定优势
是指东道国拥有的优势，企业只能适应和利用这项优势。
它包括两个方面：一是东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势，如自然资源丰富、地理位置方便等；另一是东道国的政治经济制度，政策法规灵活等形成的有利条件和良好的基础设施等。
一国区位特定优势的具体因素包括：
投入要素价格、质量和生产率；
国际运输和通讯费用；
市场潜力和空间分布；
人为进入障碍，包括关税和非关税壁垒；
基础设施条件和其他投资环境；
不同国家在意识形态、语言、文化、商业惯例、政治体制等方面的差异；
政府政策和资源配置体制。
经营方式
所有权优势
内部化优势
区位优势
对外直接投资
√
√
√
出口
√
(√)
技术转移
√
国际生产折衷理论认为，在企业的跨国经营活动中，除了具备所有权优势和内部化优势外，还必须具备区位优势，三者缺一不可。而区位优势是对外直接投资的充分条件，它决定了对外直接投资在不同国家或地区之间的流向。
邓宁曾根据企业所具备的优势提出过下表所示的选择方案：
五、边际产业扩张理论（比较优势理论）
20世纪6
2008年安全评价人员教育培训
三、内部化理论
自1970年代中期，以英国里丁大学学者巴克莱(P.J.Buckley)、卡森(M.Casson)与加拿大学者拉格曼(A.M.Rugman)为主要代表人物的西方学者，以发达国家跨国公司(不含日本)为研究对象，沿用了美国学者科斯(R.H.Coase)的新厂商理论和市场不完全的基本假定，于1960年在《跨国公司的未来》一书中提出的，建立了跨国公司的一般理论：内部化理论。
内部化理论认为：由于市场的不完全性，企业在跨国经营活动中将中间产品内部化可以获得最大的利润。
中间产品主要指企业用于制造其它产品的半成品以及研发、营销技巧、技术、管理技能、人员培训等无形产品。
传统的理论认为由于有交易费用的存在，企业不可能从市场购买它所需要的所有东西，它必须决定是自己生产还是购买。
内部化理论强调企业通过内部组织体系以较低成本，在内部转移该优势的能力，并把这种能力当作企业对外直接投资的真正动因。在市场不完全的情况下，企业为了谋求整体利润的最大化，倾向于将中间产品、特别是知识产品在企业内部转让，以内部市场来代替外部市场。
企业将这些中间产品内部化有如下好处：
1、降低交易成本。
如果参与市场交易，会产生如讨价还价、监督合同执行等交易成本，把这些交易由企业内部进行，可以节约这些成本。
2、避免中间产品市场的不完全性
由于市场不充分，中间产品的，特别是知识产品和技术密集型半成品的跨国流动更需要避免市场的不完全性。
（1）利用知识产品实行差别定价，获得最大利润；
（2）防止知识产品泄密；
（3）知识产品定价困难。
3、可以利用转移定价获取财务利益
转移定价（Transfer Pricing）指跨国公司内部，在母公司与子公司、子公司与子公司之间调补中间产品时的定价。
跨国公司可以把转移定价作为一种获取财物利益的手段。
四、国际生产折衷理论
国际生产折衷论又称“国际生产综合理论”，是由英国瑞丁大学教授邓宁（J.H.Dunning）于1977年在《贸易，经济活动的区位和跨国企业：折衷理论方法探索》中提出了国际生产折衷理论。1981年，他在《国际生产和跨国企业》一书中对折衷理论又进行进一步阐述。
该理论认为：一国企业进行对外直接投资，必须具备三种优势，即所有权特定优势(Ownership specific advantage) 、内部化特定优势(Internalization incentive advantage)和区位特定优势(Location specific advantage)。
（一）所有权特定优势
指一国的跨国公司所拥有而东道国当地竞争者所没有的比较优势。这些优势要在对外直投资和跨国生产经营中发挥作用，必须是这个公司所特有的，并能在公司内部进行跨国转移。
跨国公司拥有的所有权优势主要包括以下几方面：
技术优势
企业规模
组织管理能力
融资优势
（二）内部化优势
跨国公司运用内部化特定优势，以节约或消除交易成本的能力。内部化的根源在于外部市场失效。
邓宁把市场失效分为结构性市场失效和交易性失效。结构性市场失效是指由于东道国贸易壁垒所引起的市场失效，交易性市场失效是指由于交易渠道不畅或有关信息不易获得而导致的市场失效。
跨国公司拥有的内部化特定优势主要包括以下几方面：
避免寻求机遇、洽谈或讨价还价费用；
避免违约及有关法律纠纷；
降低投入要素供应的不确定性；
避免或利用政府的干预；
控制市场销售渠道；
可以运用交叉补贴、掠夺性定价、转移价格等手段作为竞争战略。
（三）区位特定优势
是指东道国拥有的优势，企业只能适应和利用这项优势。
它包括两个方面：一是东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势，如自然资源丰富、地理位置方便等；另一是东道国的政治经济制度，政策法规灵活等形成的有利条件和良好的基础设施等。
一国区位特定优势的具体因素包括：
投入要素价格、质量和生产率；
国际运输和通讯费用；
市场潜力和空间分布；
人为进入障碍，包括关税和非关税壁垒；
基础设施条件和其他投资环境；
不同国家在意识形态、语言、文化、商业惯例、政治体制等方面的差异；
政府政策和资源配置体制。
经营方式
所有权优势
内部化优势
区位优势
对外直接投资
√
√
√
出口
√
(√)
技术转移
√
国际生产折衷理论认为，在企业的跨国经营活动中，除了具备所有权优势和内部化优势外，还必须具备区位优势，三者缺一不可。而区位优势是对外直接投资的充分条件，它决定了对外直接投资在不同国家或地区之间的流向。
邓宁曾根据企业所具备的优势提出过下表所示的选择方案：
五、边际产业扩张理论（比较优势理论）
20世纪6
第02章跨国投资理论
