第2章信用与利息F

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1、第二章第二章 信用与利息信用与利息第一节第一节 信用与信用工具信用与信用工具第二节第二节 利息与利息率利息与利息率资金融通方式：资金融通方式：1.1.内源融资、外源融资内源融资、外源融资 (1)(1)内源融资内源融资 是指资金赤字部门通过内部积累来解决资是指资金赤字部门通过内部积累来解决资金短缺的融资方式。金短缺的融资方式。 (2)(2)外源融资外源融资 是指资金赤字部门借助现代金融体系，通是指资金赤字部门借助现代金融体系，通过一定的方式向资金盈余部门筹借资金来过一定的方式向资金盈余部门筹借资金来解决资金短缺的融资方式。解决资金短缺的融资方式。2.2.直接融资与间接融资直接融资与间接融资（1

2、1）直接融资）直接融资直接融资：指的是资金赤字部门通过向资金直接融资：指的是资金赤字部门通过向资金 盈余部门出售自己的证券，如股盈余部门出售自己的证券，如股 票、债券、票据等来筹集资金的票、债券、票据等来筹集资金的 方式。方式。 在直接融资过程中，证券的发行者和投在直接融资过程中，证券的发行者和投资者，一方是资金盈余单位，另一方是资资者，一方是资金盈余单位，另一方是资金赤字单位。金赤字单位。直接融资的优势：直接融资的优势：能够实现公司或企业融资方式的多元化能够实现公司或企业融资方式的多元化能够为公司或企业筹集到资本金，优化其财能够为公司或企业筹集到资本金，优化其财务结构务结构能够提高投资者的资

3、产关切度，从而促使公能够提高投资者的资产关切度，从而促使公司或企业提高资金的使用效率司或企业提高资金的使用效率能够为产权的交易和整合提供必要的条件能够为产权的交易和整合提供必要的条件直接融资的不足：直接融资的不足：直接融资的融资成本要高于间接融资直接融资的融资成本要高于间接融资直接融资较间接融资存在更加严重的信息直接融资较间接融资存在更加严重的信息非对称非对称对投资者来说，直接融资的风险要大于间对投资者来说，直接融资的风险要大于间接融资接融资流动性较低流动性较低（2 2）间接融资）间接融资间接融资：是指金融中介机构通过发行存单、间接融资：是指金融中介机构通过发行存单、 银行票据等方式集聚资金盈

4、余部门银行票据等方式集聚资金盈余部门 的闲置资金，然后再贷放给资金赤的闲置资金，然后再贷放给资金赤 字部门的融资方式。字部门的融资方式。 直接融资和间接融资的区别主要看资金盈余单直接融资和间接融资的区别主要看资金盈余单位在为资金赤字单位通过购买证券的方式提供资金位在为资金赤字单位通过购买证券的方式提供资金时，购买的到底是谁发行的证券，如果是资金赤字时，购买的到底是谁发行的证券，如果是资金赤字单位发行的，则属于直接融资；如果是由作为筹资单位发行的，则属于直接融资；如果是由作为筹资投资中介的金融机构发行的，则属于间接融资。投资中介的金融机构发行的，则属于间接融资。第一节第一节 信用与信信用与信用用

5、工具工具一、信用的含义一、信用的含义（一）广义（社会）信用的概念（一）广义（社会）信用的概念 主要是指人与人之间的相互相信、信主要是指人与人之间的相互相信、信任以及履行承诺等，也就是今天我们所说任以及履行承诺等，也就是今天我们所说的诚实守信，即诚信。的诚实守信，即诚信。 （二）经济学含义的信用（狭义）（二）经济学含义的信用（狭义） 即信用是以偿还和支付利息为条件的借即信用是以偿还和支付利息为条件的借贷行为，是价值运动的一种特殊形式（贷行为，是价值运动的一种特殊形式（GGGG）, ,是一种授信是一种授信受信活动，其主要特受信活动，其主要特征在于偿还和付息。征在于偿还和付息。 二、信用的特征二、信

6、用的特征（一）基本特征（一）基本特征 1.1.以偿还为条件以偿还为条件 2.2.偿还时还带有一个增加额偿还时还带有一个增加额（二）表现形式（二）表现形式 1.1.以收回为前提条件的付出以收回为前提条件的付出贷出贷出 2.2.以保证归还为义务的获得以保证归还为义务的获得借入借入三三、信用的形式、信用的形式（一）高利贷信用（一）高利贷信用 最古老的信用形式最古老的信用形式 所谓高利贷，是指贷出者通过贷放货币或所谓高利贷，是指贷出者通过贷放货币或实物，向借入者收取高额利息的一种信用实物，向借入者收取高额利息的一种信用形式。形式。 主要特征：利息率高主要特征：利息率高 非生产性非生产性 寄生性寄生性1

7、.1.产生和延续的原因产生和延续的原因可用于借贷的实物和货币不足可用于借贷的实物和货币不足 高利贷大多用来满足基本生活的需要，很高利贷大多用来满足基本生活的需要，很少用于扩大再生产少用于扩大再生产 2.2.高利贷的作用高利贷的作用（1 1）促使自然经济解体）促使自然经济解体（2 2）为资本主义生产方式提供了货币资本和）为资本主义生产方式提供了货币资本和自由劳动者自由劳动者（二）现代信用形式（二）现代信用形式 1.1.商业信用商业信用 2.2.银行信用银行信用 3.3.政府信用政府信用 4.4.消费信用消费信用1 1商业信用商业信用商业信用的含义及实现形式商业信用的含义及实现形式所谓商业信用，是

8、指工商企业与工商企业之所谓商业信用，是指工商企业与工商企业之间相互提供的、与商品销售相联系的一种间相互提供的、与商品销售相联系的一种信用形式。信用形式。商业信用的实现形式：商品的赊销商业信用的实现形式：商品的赊销商业信用的特征商业信用的特征 商业信用的借贷对象是待实现价值的商品商业信用的借贷对象是待实现价值的商品 商业信用的债权人和债务人都是工商企业商业信用的债权人和债务人都是工商企业 商业信用的规模大小一般与商业周期动态一商业信用的规模大小一般与商业周期动态一致致商业信用的局限性商业信用的局限性 规模上的有限性、规模上的有限性、方向上的严格性方向上的严格性 期限上的短期性、期限上的短期性、管

9、理上的困难性管理上的困难性 2 2银行信用银行信用银行信用的概念银行信用的概念所谓银行信用，是由银行及其他金融机构以所谓银行信用，是由银行及其他金融机构以货币形式，通过存、放款等业务活动向工货币形式，通过存、放款等业务活动向工商企业提供的信用。商企业提供的信用。 银行信用是商业信用发展到一定阶段的银行信用是商业信用发展到一定阶段的产物，它是一个经济体信用制度发达程度产物，它是一个经济体信用制度发达程度的标志。的标志。银行信用的特征银行信用的特征 银行信用是一种间接信用形式银行信用是一种间接信用形式 银行信用是以货币形式提供的一种信用银行信用是以货币形式提供的一种信用银行信用的优点银行信用的优点

10、 规模上的无限性规模上的无限性 方向上的非严格性方向上的非严格性 期限上的可选择性期限上的可选择性 管理上的便利性管理上的便利性 3 3政府信用政府信用 政府信用的概念与实现形式政府信用的概念与实现形式政府信用，也称为国家信用，它是指以国家政府信用，也称为国家信用，它是指以国家（政府）为债务人，由国家（政府）通过发（政府）为债务人，由国家（政府）通过发行政府债券和直接借款等形式筹措资金的信行政府债券和直接借款等形式筹措资金的信用形式。用形式。 实现形式：由政府发行债券实现形式：由政府发行债券 直接借款直接借款 政府信用的作用政府信用的作用 调剂政府财政收支的临时不平衡调剂政府财政收支的临时不平

11、衡 弥补财政赤字弥补财政赤字 筹集资金，满足政府开支需要筹集资金，满足政府开支需要 调节经济运行调节经济运行 4 4消费信用消费信用消费信用的概念及其实现形式消费信用的概念及其实现形式消费信用，也称为消费者信用，它是指由工消费信用，也称为消费者信用，它是指由工商企业和金融机构向消费者个人提供的，商企业和金融机构向消费者个人提供的，用来满足其生活消费方面货币需求的信用用来满足其生活消费方面货币需求的信用形式。形式。基本实现形式：基本实现形式： 赊销赊销 消费贷款消费贷款 广义的信用卡是指银行、金融机构向广义的信用卡是指银行、金融机构向信用良好的单位和个人签发的、可以在信用良好的单位和个人签发的、