第5章企业筹资管理(上)

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1、版权所有版权所有1第五章 企业筹资管理（上）第一节第一节 企业筹资概述企业筹资概述第二节第二节 企业筹资的类型企业筹资的类型 第三节第三节 资金需要量的预测资金需要量的预测 第四节第四节 股权性资金的筹集股权性资金的筹集第五节第五节 债权性资金的筹集债权性资金的筹集第六节第六节 混合性资金的筹集混合性资金的筹集版权所有版权所有2一、筹资的概念一、筹资的概念 企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构等企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构等的需要，的需要，筹措集中筹措集中资金的行为。资金的行为。第一节第一节 企业筹资概述企业筹资概述 二、筹资的动机二、筹资的动机r 扩张性筹资动机扩张性筹资动机

2、r 偿债性筹资动机偿债性筹资动机r 混合性筹资动机混合性筹资动机版权所有版权所有3（一）筹资渠道（一）筹资渠道 P P147147q政府财政资本政府财政资本q银行信贷资本银行信贷资本q非银行金融机构资本非银行金融机构资本q其他法人资本其他法人资本q民间资本民间资本q企业内部资本企业内部资本q国外和我国港澳台资本国外和我国港澳台资本三、企业筹资渠道与方式三、企业筹资渠道与方式 版权所有版权所有4q投入资本（吸收直接投资）投入资本（吸收直接投资）q发行股票（普通股）发行股票（普通股）q发行优先股发行优先股q发行债券发行债券q租赁（融资租赁）租赁（融资租赁）q银行借款银行借款q商业信用商业信用q发行

3、商业本票发行商业本票（二）筹资方式（二）筹资方式版权所有版权所有5（三）企业筹资渠道与筹资方式的配合（三）企业筹资渠道与筹资方式的配合投入投入资本资本发行发行股票股票发行发行债券债券商业商业本票本票银行银行借款借款商业商业信用信用租赁租赁政府财政资本政府财政资本银行信贷资本银行信贷资本非银行金融机构资本非银行金融机构资本其他法人资本其他法人资本民间资本民间资本企业内部资本企业内部资本国外和我国港澳台资本国外和我国港澳台资本版权所有版权所有6四、企业筹资的基本原则四、企业筹资的基本原则r效益性效益性（方式、成本）（方式、成本）r合理性合理性（来源、规模）（来源、规模）r及时性及时性（时间）（时间

4、）r合法性合法性版权所有版权所有7一、按资金属性（企业承担风险和付出的成本）分一、按资金属性（企业承担风险和付出的成本）分第二节第二节 企业筹资的类型（补充）企业筹资的类型（补充）1 1、股权资本、股权资本r自有资金、权益资金自有资金、权益资金r概念：企业依法取得并长期拥有、自主运用的资本。概念：企业依法取得并长期拥有、自主运用的资本。r内容：股本内容：股本、留存收益留存收益r属性属性：资本所有权归属于企业所有者：资本所有权归属于企业所有者 企业对其享有经营权企业对其享有经营权r来源：一般不来源于银行。来源：一般不来源于银行。r方式：投入资本、发行股票方式：投入资本、发行股票股权资金、债务资金

5、股权资金、债务资金版权所有版权所有82 2、债权资本、债权资本 借入资本或债务资本借入资本或债务资本r 概念：企业依法取得并依约运用、需按期偿还的资本。概念：企业依法取得并依约运用、需按期偿还的资本。r 属性属性：体现了债务债权关系：体现了债务债权关系 债权人无权参与企业经营管理和分配债权人无权参与企业经营管理和分配 企业在约定的期限内享有经营权、需按期偿还本息企业在约定的期限内享有经营权、需按期偿还本息r 来源：不能来源于政府财政资本、企业内部资本来源：不能来源于政府财政资本、企业内部资本r 方式：银行借款、发行债券、商业本票、商业信用、租赁方式：银行借款、发行债券、商业本票、商业信用、租赁

6、版权所有版权所有9二、按使用时间的长短分二、按使用时间的长短分长期资金、短期资金长期资金、短期资金1 1、长期资本、长期资本r 广义：广义：1年以上年以上r 狭义：狭义：5年以上年以上r 方式：投入资本、发行股票、发行债券、银行长期借款、方式：投入资本、发行股票、发行债券、银行长期借款、 融资租赁融资租赁 2 2、短期资本、短期资本 1年以内年以内r 方式：银行短期借款、商业信用、发行商业本票方式：银行短期借款、商业信用、发行商业本票版权所有版权所有10第三节第三节 资金需求量的预测资金需求量的预测 自学自学版权所有版权所有11第四节第四节 股权性资金的筹集股权性资金的筹集q吸收投入资本吸收投

7、入资本q发行普通股发行普通股版权所有版权所有12一、吸收投入资本一、吸收投入资本 （一）投入资本筹资的含义（一）投入资本筹资的含义 企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商投入企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商投入的资金（的资金（不以股票为媒介不以股票为媒介）。）。（二）投入资本筹资的主体（二）投入资本筹资的主体 非股份有限公司非股份有限公司r 独资企业独资企业r 合伙企业合伙企业r 有限责任公司有限责任公司r 国有独资公司国有独资公司版权所有版权所有13 2 2、投入资本筹集的形式、投入资本筹集的形式r 现金现金（货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的货币出资金额不得低

8、于有限责任公司注册资本的30%） r 实物实物r 无形资产（专利权、非专利技术、商标）无形资产（专利权、非专利技术、商标）r 土地使用权土地使用权r知识产权知识产权 （三）吸收投入资本的种类（三）吸收投入资本的种类 1、按投资主体分为、按投资主体分为 r 国家投资国家投资-国有资本国有资本r 法人投资法人投资-法人资本法人资本r 个人投资个人投资-个人资本个人资本版权所有版权所有14r吸收投入资本的程序吸收投入资本的程序自学自学版权所有版权所有15优点优点：q属于权益资金，能增加企业实力属于权益资金，能增加企业实力q 尽快形成生产力尽快形成生产力q 无需偿还，财务风险小无需偿还，财务风险小（四

9、）投入资本筹资的优缺点（四）投入资本筹资的优缺点缺点缺点：q资本成本高资本成本高q 没有证券为媒介，产权难以交易没有证券为媒介，产权难以交易q 分散企业控制权分散企业控制权版权所有版权所有16二、普通股二、普通股( (Common Stock) )筹资筹资普通股及其股东普通股及其股东( (Stock holders) )权利权利q普通股是股份有限公司发行的普通股是股份有限公司发行的无特别权利无特别权利的股份。的股份。 q股东权利：表决权、优先认股权、收益分配权股东权利：表决权、优先认股权、收益分配权 剩余财产分配权、股份转让权剩余财产分配权、股份转让权版权所有版权所有17（一）股票的种类（一）

10、股票的种类 1、按股东的权利和义务，分为、按股东的权利和义务，分为普通股普通股和和优先股优先股。 2、按股票有无记名，可分为、按股票有无记名，可分为记名股记名股和和不记名股不记名股。 3、按股票是否标明金额，分为、按股票是否标明金额，分为面值股票面值股票和和无面值股票无面值股票。 4、按投资主体的不同，分为、按投资主体的不同，分为国家股、法人股、个人股国家股、法人股、个人股。 5、按发行对象和上市地区，分为、按发行对象和上市地区，分为A股、股、B股、股、H股股和和N股股等。等。版权所有版权所有18 （二）股票发行的条件（二）股票发行的条件 1 1、发行股票的一般条件、发行股票的一般条件 （1

11、1）呈交申请文件）呈交申请文件 （2 2）证券法证券法有关法律规定有关法律规定版权所有版权所有19r 发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本的最低发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本的最低限额限额r 发起设立的，需由发起人认购全部股份发起设立的，需由发起人认购全部股份r 募集设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数募集设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的的35%，其余股份应向社会公开募集，其余股份应向社会公开募集r 发起人应有发起人应有2人以上人以上200以下以下，其中须有过半数人在中国，其中须有过半数人在中国境内有住所境内有住所设立股份公司首次发行设立股份公司首次发行